Gestione finanziaria. Cheat sheet: in breve, il più importante

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Sommario

Finanza, essenza e concetto
Processo di gestione finanziaria
Sistema finanziario della Federazione Russa
Mercato finanziario, sue tipologie e significato
Borsa valori, le sue tipologie
Politica finanziaria della Federazione Russa
Titoli del mercato
Titoli e loro tipologie
Cos'è la finanza pubblica
Dispositivo economico nella Federazione Russa, le sue basi e il suo significato
Bilancio consolidato della Federazione Russa
Prestito statale
Fondi fuori bilancio come parte integrante del sistema finanziario della Federazione Russa
Il concetto di mercato dei cambi, i suoi segmenti e le sue funzioni.
Sistema monetario della Federazione Russa
Cos'è il sistema di Bretton Woods
Transazioni valutarie e loro tipologie
Tasso di cambio, modalità della sua regolamentazione
Il controllo valutario, le sue direzioni principali
Rischi valutari e modalità della loro assicurazione
Factoring, tipi di relazioni di factoring
Leasing, essenza e concetto
Forme e tipologie di locazione
Oggetti ed affari di leasing
Provvedimenti di sostegno statale ai rapporti di locazione /
Sicurezza economica per la sfera finanziaria dell'impresa
Pianificazione finanziaria presso l'impresa
Previsioni nel campo della pianificazione finanziaria
Risorse finanziarie dell'impresa, loro essenza e concetto t
capitale finanziario
Razionamento del capitale circolante
Conduzione di analisi finanziarie presso l'impresa. Fasi e metodi
Indicatori di liquidità
Indicatori di attività economica (fatturato)
Indicatori e indicatori completi dell'attività di mercato
Indicatori di attività commerciale e redditività dell'impresa
Bilancio aziendale. Tipi e compiti
Analisi della condizione finanziaria secondo il modulo n. 1 "bilancio"
Contratti futures
Concetto di opzione e quotazione
Tassazione del reddito
Oggetti di valore da collezione e immobili
Prospettive per lo sviluppo delle dogane e del controllo bancario in Russia
Federalismo fiscale
Aspetti organizzativi e metodologici della contabilità e analisi dei risultati finanziari
Gold standard: tassi di cambio fissi
L'intervento dello Stato nel sistema dei tassi di cambio
Garantire la stabilità nel mercato dei cambi
Il concetto di fattore di riduzione. Il suo ruolo nella gestione finanziaria
Regole di base nel processo di gestione finanziaria
Bilancio regionale e locale. Fasi del processo di bilancio
Sistema fiscale della Federazione Russa
Insediamenti internazionali e controllo su di essi
Le relazioni commerciali con l'estero come le relazioni più importanti della regolamentazione valutaria e i loro principi
Forme e tipologie di prestito
Problemi di insolvenza sui prestiti

1. Finanza, essenza e concetto

Finanza - una forma speciale di relazioni economiche in materia di istruzione, distribuzione di rendite e risparmi di imprese e dipendenti, creazione di fondi accentrati e decentrati.

Il termine "finansia" ha origine nelle città commerciali d'Italia nel XIII secolo. Ci sono tre fasi nella storia della finanza:

1) lo sviluppo della finanza pubblica (XVIII secolo);

2) finanze delle imprese La rivoluzione scientifica e tecnologica ha portato al consolidamento delle manifatture, di conseguenza, ad un aumento del volume di produzione. Nel XX secolo compaiono le società transnazionali (TNC);

3) sviluppo della finanza delle famiglie (metà del XX secolo)

L'essenza della finanza la forma di costo del movimento delle merci genera la corrispondente circolazione monetaria e relazioni economiche di natura distributiva

Il ruolo della finanza consiste nella distribuzione e ridistribuzione del prodotto creato in forma monetaria tra le entità aziendali e le aree di utilizzo di tali fondi.

Caratteristiche distintive delle relazioni finanziarie:

1) la natura monetaria del rapporto;

2) la natura azionaria del rapporto;

3) diritti diversi dei soggetti che entrano in rapporto.

Soggetti di rapporti finanziari - si tratta delle imprese e degli imprenditori, della popolazione attiva e degli Stati, che interagiscono costantemente tra loro, formando flussi finanziari, la cui portata e intensità dipendono dall'attività dei soggetti e dalla politica sociale dello Stato.

Funzioni finanziarie:

1) la funzione di distribuzione è la distribuzione del reddito nazionale (la creazione del principale reddito primario: salari, reddito d'impresa nella sfera materiale e immateriale);

2) funzione di controllo. Controllo sulla distribuzione del prodotto interno lordo (PIL) per i fondi rilevanti e la loro spesa per lo scopo previsto.

L'obiettivo è l'uso attento di materiale, manodopera, risorse finanziarie, verifica del rispetto di norme e leggi.

Viene effettuato tramite istituzioni finanziarie.

Il controllo può essere nazionale, in azienda, pubblico e indipendente (auditing);

3) funzione stimolante. Attraverso la leva finanziaria (bilancio, prezzi e tariffe, tasse, dazi export-import, benefit), lo Stato influenza lo sviluppo delle industrie e delle imprese, frenando o stimolando così lo sviluppo dei processi economici.

Meccanismo finanziario - è un sistema di forme statali stabilite, tipi e metodi di organizzazione delle relazioni finanziarie.

Gli elementi del meccanismo finanziario includono le aliquote fiscali, la base imponibile, le norme sulle riserve obbligatorie, il livello delle spese normalizzate.

Il meccanismo finanziario è suddiviso nelle seguenti tipologie:

1) direttiva (tasse, credito statale, finanziamento di bilancio, struttura di bilancio, programmazione finanziaria);

2) regolamentare (definisce il rapporto principale in un determinato segmento della finanza, senza incidere direttamente sugli interessi dello Stato).

2. Processo di gestione finanziaria

Come in ogni altro sistema gestito, nel processo di gestione finanziaria vengono identificati i soggetti e gli oggetti della gestione. Oggetto sono le diverse tipologie di rapporti finanziari, mentre soggetti sono strutture organizzative che esercitano l'autogoverno.

Elementi funzionali nella gestione finanziaria.

I temi di gestione utilizzano in ogni ambito e in ogni anello di relazioni finanziarie specifiche modalità di impatto mirato sulle finanze.

Il posto più importante nella gestione è dato alla pianificazione. È come risultato della pianificazione che ogni entità economica valuta multilateralmente lo stato delle proprie finanze, trova opportunità per aumentare le risorse finanziarie e indirizza al loro utilizzo con la massima efficienza. Sulla base dell'analisi di informazioni complete e affidabili, vengono prese le decisioni di gestione. Se le informazioni sono affidabili e ricevute in modo tempestivo, vengono prese decisioni informate. Le informazioni finanziarie si basano su report statistici, contabili e operativi.

La gestione operativa è un insieme di misure sviluppate sulla base di un'analisi operativa della situazione finanziaria emergente e perseguendo il raggiungimento dell'obiettivo, che è quello di ottenere il massimo effetto con un numero ridotto di costi attraverso la ridistribuzione delle risorse finanziarie.

Gestione della condizione finanziaria. I flussi di cassa di un'impresa fanno parte delle sue finanze, cioè dei rapporti finanziari esistenti. I fondi di un'impresa sono in costante circolazione. Sono investiti in attività correnti e non correnti. La circolazione delle attività non correnti avviene su un periodo di tempo molto lungo - diversi anni, e le attività correnti - molto più velocemente. Il fatturato delle attività correnti viene calcolato e analizzato.

Gestione e ottimizzazione in base al rapporto "costi - ricavi - profitti". I principali fattori che determinano la condizione finanziaria di un'organizzazione sono la gestione e l'ottimizzazione basata sul rapporto “costi - ricavi - profitto”.

Quando si analizza la relazione "costi - ricavi - profitti" vengono utilizzati tre elementi:

1) reddito marginale (la differenza tra i proventi della vendita dei prodotti e i costi variabili connessi alla sua produzione):

MD \uXNUMXd B - Per;

2) reddito relativo (reddito marginale, espresso in percentuale rispetto ai proventi della vendita dei prodotti):

DE = MD / V × 100;

3) gear ratio (il rapporto tra reddito marginale e profitto dalle vendite di prodotti):

ON = MD / Es. L'analisi del rapporto "costi - ricavi - profitto" consente alle organizzazioni di:

1) stabilire la relazione tra il tasso di crescita degli utili e il volume delle vendite;

2) determinare il rapporto tra costi, prezzi e volume delle vendite dei prodotti;

3) pianificare accuratamente il profitto dell'azienda e determinare i tipi di prodotti e di produzione più redditizi;

4) utilizzare il metodo nella pianificazione intra-aziendale;

5) determinare le basi per prendere decisioni di gestione tattiche e strategiche;

6) determinare l'efficacia dei progetti di investimento.

3. Sistema finanziario della Federazione Russa

I sistemi finanziari sorsero con la nascita di una società di classe e si formarono come parte del sistema economico, politico e sociale dello Stato.

Si ritiene che il concetto di "sistema finanziario" sia un elemento di una definizione più generale: finanza. Allo stesso tempo, la finanza modella le relazioni economiche e sociali.

Sistema finanziario della Federazione Russa è un sistema che prevede un movimento equilibrato in termini di costi del flusso naturale-materiale nel processo di riproduzione della forza sociale e del lavoro.

Il sistema finanziario della Federazione Russa è costituito da:

1) finanze delle imprese, dello Stato e della popolazione;

2) il bilancio dello Stato;

3) fondi fuori bilancio (Fondo statale per l'occupazione, Fondo pensione, Fondo di previdenza sociale obbligatoria, Fondo di previdenza medica obbligatoria);

4) credito statale;

5) fondi assicurativi.

Allo stesso tempo, sono possibili anche altre opzioni per strutturare il sistema finanziario. Ad esempio, allocazione delle finanze dei gruppi finanziari e industriali, delle aziende, delle finanze delle famiglie e dei cittadini

Finanza aziendale - si tratta di un insieme di relazioni monetarie legate alla formazione e all'utilizzo di fondi monetari decentrati come risultato della circolazione dei beni di produzione e della partecipazione alla riproduzione della forza lavoro.

Finanze statali - questo è un insieme di relazioni monetarie che si manifestano nella formazione e nell'uso di fondi monetari centralizzati per soddisfare i bisogni sociali.

Finanze pubbliche - un insieme di relazioni monetarie legate alla formazione del bilancio familiare al fine di soddisfare i bisogni personali.

Il bilancio dello Stato - anello principale del sistema finanziario. Le principali fonti di finanziamento sono le tasse (75%) e le tasse (25%).

Fondi fuori bilancio - fondi della Confederazione e degli enti locali relativi al finanziamento di spese non incluse nel bilancio attraverso detrazioni fiscali mirate.

Prestito statale - è direttamente un prestito, vendita di obbligazioni e altri titoli.

Fondi assicurativi - si tratta di fondi formati per l'attuazione di assicurazioni sociali, di proprietà, personali e di deposito.

Come problemi della società attuale, che il sistema finanziario è progettato per risolvere, possiamo nominare:

1) sproporzioni nello sviluppo del sistema economico;

2) tassi di sviluppo economico insufficienti;

3) ritardo nell'adattamento ai cambiamenti dei mercati finanziari ed esteri delle materie prime;

4) eccessiva tensione sociale che incide negativamente sul processo riproduttivo;

5) basso livello di soddisfazione dei bisogni dell'individuo, ecc.

I sottosistemi sono grandi componenti di sistemi complessi che, di regola, sono a loro volta sistemi complessi.

Il mercato azionario, il sistema del tesoro, il diritto finanziario, le assicurazioni, il mercato azionario, ecc. possono essere considerati come sottosistemi del sistema finanziario.

4. Mercato finanziario, sue tipologie e significato

Mercato finanziario - si tratta di un meccanismo finanziario attuato da intermediari basato sulla domanda e offerta di capitale, che viene ridistribuito tra prestatori e mutuatari. In pratica, si tratta di un insieme di istituti creditizi e finanziari che dirigono il flusso di fondi prima dai proprietari ai mutuatari, e poi indietro. La funzione principale del mercato finanziario è la trasformazione dei fondi inattivi in capitale di prestito.

Settori del mercato finanziario

1) capitale di prestito;

2) titoli;

3) valute;

4) investimento diretto.

Lo sviluppo del mercato finanziario è fortemente influenzato da fattori: il valore dei tassi di sconto bancari, il grado di capitalizzazione delle imprese, la politica finanziaria dello Stato, l'evoluzione della situazione economica nel Paese, ecc.

La struttura del mercato finanziario. Il mercato finanziario è costituito dal mercato monetario e dal mercato dei capitali.

mercato monetario - mercato delle operazioni di credito a breve termine (fino a 1 anno). È suddiviso in mercati regolari, contabili, interbancari e valutari.

Mercato contabile - mercato, i cui principali strumenti sono i buoni del tesoro e commerciali, altre tipologie di titoli ad elevata liquidità e mobilità.

Mercato interbancario - parte del mercato dei capitali di prestito, in cui le risorse monetarie degli istituti di credito sono temporaneamente libere e che sono attratte e collocate tra loro dalle banche, principalmente per brevi periodi.

Il fatturato internazionale dei pagamenti associato al pagamento degli obblighi monetari di persone giuridiche e persone fisiche in vari paesi serve i mercati dei cambi. La specificità dei pagamenti internazionali è l'assenza di un mezzo di pagamento generalmente stabilito per tutti i paesi. Una condizione significativa per gli accordi commerciali con l'estero è lo scambio di valuta sotto forma di acquisto o vendita di valuta estera da parte del pagatore o del destinatario.

Mercati valutari - centri ufficiali dove la vendita e l'acquisto di valute avviene sulla base della domanda e dell'offerta.

Il mercato dei capitali comprende prestiti, azioni e obbligazioni a medio e lungo termine. Può essere suddiviso in mercato dei prestiti bancari a medio e lungo termine e mercato dei titoli. Il mercato dei capitali è la fonte più importante di risorse di investimento a lungo termine per società, banche e governi.

Il mercato finanziario può essere primario e secondario, nonché nazionale e internazionale. Il mercato finanziario primario è un mercato che nasce nel processo di emissione di titoli.

Secondario - un mercato che nasce nel corso della ridistribuzione delle risorse finanziarie. Il mercato secondario si divide in scambio (acquisto e vendita di titoli quotati in borsa) e non scambio (acquisto e vendita di titoli non quotati in borsa).

Stato e mercato finanziario. Lo Stato può perseguire una politica monetaria ufficiale, agire sia come prestatore che come mutuatario, determinare le regole generali per l'organizzazione del mercato ed esercitare il controllo su di esso. Lo stato protegge e incoraggia anche la formazione del mercato finanziario. Tale politica si attua conferendo al mercato completezza organizzativa, rigoroso controllo e standardizzazione delle operazioni.

5. Il mercato azionario, le sue tipologie

Mercato azionario - è un sistema di rapporti tra domanda e offerta nel mercato mobiliare attraverso il rapporto tra i suoi principali soggetti (l'emittente e l'investitore).

Tipi di mercato azionario

1) primario (titoli di nuove emissioni);

2) secondario (rivendita di titoli);

3) organizzato (scambio);

4) disorganizzato (ridistribuito). Recentemente, è diventato popolare il collocamento di fondi temporaneamente liberi sul mercato azionario. Come risultato del giusto approccio, questo può portare profitti elevati rispetto a mantenere denaro in valuta estera o depositarlo in depositi bancari. Questo metodo di conservazione dei fondi presenta vantaggi significativi:

esiste un'ampia gamma di strumenti finanziari per investire;

accessibilità per una vasta gamma di persone (l'investimento può essere avviato con un piccolo importo); buone prospettive per lo sviluppo del mercato azionario in Russia;

efficienza gestionale;

nessuna limitazione temporale, ovvero puoi decidere tu stesso quando vendere obbligazioni o azioni: domani, tra un mese o tra un anno, a differenza di un deposito bancario emesso per un determinato periodo;

autonomia decisionale. Mercato azionario in Russia. Il mercato azionario russo è relativamente giovane. Ha cominciato a emergere all'inizio degli anni '1990. Il mercato azionario appartiene alla categoria dei mercati emergenti con la loro caratteristica alta redditività, ma allo stesso tempo con il più alto grado di rischio. Negli ultimi anni, ci sono stati una serie di cambiamenti positivi nel mercato mobiliare russo:

1) aumento della liquidità del mercato e della trasparenza informativa degli emittenti;

2) sono stati sviluppati nuovi meccanismi di tutela dei diritti degli investitori, è stato rafforzato il quadro legislativo.

Tutti questi cambiamenti, così come il miglioramento della situazione economica e politica nel paese, contribuiscono al riconoscimento internazionale della Russia e alla crescita dei suoi rating tra le agenzie di rating internazionali. Gli emittenti sono assegnati a un gruppo di investimento o speculativo tramite un rating. Lo status dell'investimento consente di contare su un aumento significativo dell'afflusso di investimenti nel Paese, in quanto i grandi investitori istituzionali occidentali (fondi di investimento e pensione, compagnie assicurative) non possono investire in Paesi a basso rating speculativo.

Ad oggi, la Russia si è avvicinata al rating di investimento. Dal 2003, le agenzie internazionali assegnano regolarmente valutazioni degli investimenti alla Russia. Al riguardo, si ritiene che il mercato mobiliare russo abbia un notevole potenziale di sviluppo futuro.

infrastruttura del mercato azionario. Le operazioni in titoli sono concluse con la partecipazione di:

1) intermediari finanziari tra investitori e borse (società di investimento o banche);

2) le borse valori che sono organizzatrici di commercio;

3) titolarità degli stessi in base ai risultati delle operazioni;

4) banca liquidatrice.

6. Politica finanziaria della Federazione Russa

Politica finanziaria - questa è un'area speciale dell'attività statale, che mira a mobilitare le risorse finanziarie, la loro distribuzione e utilizzo uniformi per l'attuazione delle funzioni statali

Parti di politica finanziaria: definizione delle finalità; definire gli strumenti e le modalità con cui ciò sarà realizzato; gestione delle attività finanziarie di aziende agricole e altre entità commerciali.

Tipi di politica finanziaria:

1) classico (A. Smith, D. Ricardo, la teoria della libera concorrenza, la regolamentazione del governo è ridotta al minimo. Il reddito minimo, le spese e le tasse devono essere bilanciate);

2) regolamentare (p. Roosevelt, J. Keynes, aumento della spesa pubblica, lo stato deve avere un deficit di fondi, viene proposta l'imposta sul reddito);

3) programmazione e direzione (gestione dei flussi finanziari da un unico centro);

4) non conservativo (finanziamento polivalente dell'economia, stimolo dell'offerta, aliquote fiscali basse).

Obiettivi della politica finanziaria:

1) aumentare il volume e l'efficienza nell'uso delle risorse finanziarie. Nello sviluppo e nell'attuazione della politica finanziaria, il rifiuto di tener conto dell'aumento dell'efficienza nell'uso delle risorse finanziarie può comportare una dispersione dei fondi, una diminuzione delle fonti di soddisfazione dei sempre crescenti bisogni economici e sociali della società;

2) ripresa e ristrutturazione dell'economia: riduzione del costo del complesso militare-industriale, aumento della quota del secondo gruppo di industrie sul volume totale della produzione, razionalizzazione della circolazione monetaria e un'idea per la prospettiva di ripristinare la convertibilità del rublo;

3) raggiungimento del più alto tenore di vita della popolazione sulla base dello sviluppo dei rami dell'agricoltura e dell'industria.

Il tenore di vita della popolazione è un valore che determina lo sviluppo della produzione, la struttura e la direzione dell'uso delle risorse finanziarie.

Tre fasi di attuazione della politica finanziaria:

1) lo sviluppo di concetti scientificamente provati per lo sviluppo della finanza, che si forma sulla base dello studio dei requisiti delle leggi economiche, dello stato dei bisogni della popolazione e di un'analisi multilaterale delle prospettive di miglioramento della produzione;

2) lo sviluppo di tattiche e strategie per la politica finanziaria, ovvero la determinazione di aree importanti per l'uso della finanza nel futuro e nel periodo in corso. Si tiene conto della possibilità di caduta e crescita delle risorse finanziarie, nonché di fattori politici ed economici interni ed esterni;

3) attuazione di azioni concrete volte al raggiungimento degli obiettivi prefissati.

I principali strumenti di politica finanziaria nella Federazione Russa sono:

1) lavori pubblici e altri programmi che comportano costi;

2) programmi sociali;

3) appalti pubblici;

4) investimento pubblico;

5) variazione delle spese di tipo cessionario o redistributivo;

6) gestione del carico fiscale.

7. Mercato dei valori mobiliari

Mercato Azioni e C.d.A. - Questo è il mercato in cui vengono effettuate le transazioni con i titoli.

Titoli - questa è una categoria che esprime il rapporto connesso all'appropriazione di una parte del valore che corrisponde ai diritti di proprietà dei suoi proprietari

Investitore - è la persona che acquista i titoli.

Emittente - è la persona che emette i titoli.

Funzioni del mercato mobiliare: prezzo; una pubblicità; regolamentare; informativo; funzione di copertura. Le borse valori sono tradizionalmente il mercato mobiliare più rappresentativo.

Borsa valori - si tratta di una determinata quota organizzata del mercato mobiliare, in cui si effettuano operazioni di compravendita con questi titoli attraverso la mediazione dei membri della borsa

I valori azionari sono titoli con i quali è possibile effettuare transazioni in borsa. Gli scambi possono essere suddivisi in valute, materie prime e borse valori. Dalla fine del XIX secolo e dall'inizio del XX secolo le borse sono state i centri più importanti della vita nazionale e internazionale. Il ruolo della borsa nel suo insieme non dovrebbe essere né sottovalutato né sopravvalutato. Dipende dalla capacità e dalla diversità del mercato dei valori mobiliari, che è successivamente determinata da molte circostanze, principalmente nel campo della regolamentazione del credito bancario

Di conseguenza, la borsa è solo una parte del mercato mobiliare, che è organizzato e regolamentato in modo più rigoroso, pertanto la definizione di regole di base per la negoziazione di titoli è positiva in quanto, già nelle prime fasi, consente di limitare il numero di transazioni illegali e le modalità per ottenere denaro a causa dell'incompetenza generale. Le borse, in quanto utili strumenti economici, consentono di convogliare il risparmio privato nel finanziamento a lungo termine della crescita economica. Come risultato della ridistribuzione delle risorse di investimento dell'azienda, le stime di scambio della redditività degli investimenti possono fungere da linea guida. Fasi di emissione dei titoli:

1) emissione primaria (si decide di emettere titoli, il collocamento è effettuato da intermediari e sottoscrittori);

2) organizzazione della circolazione dei titoli e pagamento dei proventi su di essi;

3) ritiro dei titoli dalla circolazione. Fonti di finanziamento degli investimenti. In conformità con la legge sull'attività di investimento nella Federazione Russa, si distinguono i seguenti gruppi di fonti di finanziamento degli investimenti.

1. Le risorse finanziarie proprie dell'investitore e le riserve aziendali (utili, ammortamenti, risparmi e risparmi in contanti, fondi pagati da organizzazioni assicurative sotto forma di risarcimento per perdite, altre fonti proprie, come mobilitazione di risorse interne nell'edilizia, ecc. ).

2. Fondi presi in prestito (prestiti bancari e di bilancio, prestiti obbligazionari).

3. Risorse finanziarie attratte (fondi dalla vendita di azioni, azioni di membri di collettivi di lavoro).

4. Cassa centralizzata da associazioni e unioni di imprese.

5. Stanziamenti dei bilanci federali, regionali e locali.

6. Investimenti esteri.

8. Titoli e loro tipologie

I titoli a lungo e medio termine sono negoziati sul mercato mobiliare. Titoli è un documento finanziario che viene acquistato e venduto, che autorizza il suo titolare a ricevere denaro in futuro. I titoli sono azioni, obbligazioni, cambiali, assegni, certificati di deposito, buoni del tesoro, ecc.

1. Le obbligazioni sono emesse in grandi quantità e sono un'obbligazione di debito di una società. Forniscono la prova che la società che ha emesso le obbligazioni si impegna a pagare al proprietario entro un certo periodo di tempo gli interessi su di esse e, quando il pagamento è dovuto, deve rimborsare il suo debito al proprietario delle obbligazioni.

2. Una cambiale è una promessa da parte di una società debitrice, che non è garantita, di pagare il debito e gli interessi su di essa alla data di scadenza. È all'ultimo posto tra le obbligazioni di debito della società.

3. Certificato di deposito - un documento finanziario che certifica il deposito di fondi con diritto a ricevere un deposito da parte del depositante, emesso da istituti di credito. Esistono certificati di deposito a vista e urgenti, che indicano il periodo di ritiro del deposito e l'importo degli interessi.

4. I titoli di Stato sono obbligazioni di debito del governo. Differiscono tra loro in termini di scadenza, date di emissione e tassi di interesse. Sono un'alternativa alla questione del denaro e dell'inflazione in caso di deficit del bilancio statale.

Oggi in molti paesi circolano titoli di Stato delle seguenti tipologie: buoni del tesoro, buoni del tesoro e buoni del tesoro, che differiscono per scadenza.

Titoli a reddito fisso - si tratta di titoli, che sono principalmente azioni, che attestano che esiste un conferimento di azioni nel capitale di una società per azioni e che esiste un diritto a ricevere una quota degli utili sotto forma di dividendo.

Forme miste - prestiti su opzioni e debito convertibile, che somigliano in qualche modo alle obbligazioni industriali e sono una forma di garanzia transitoria verso i titoli a reddito fisso.

Il rendimento totale di un'obbligazione è un indicatore abbastanza significativo, poiché nel corso della valutazione dei termini dell'obbligazione dà un'idea reale dello stato dei conti in un dato momento.

Per determinare il rendimento totale dei titoli a reddito fisso, l'interesse nominale deve essere diviso per il tasso di emissione.

Azione - Titoli a reddito fisso emessi per aumentare il capitale azionario da società quotate in borsa. Un'azione è un titolo di proprietà e allo stesso tempo il diritto a una parte dell'utile, chiamata dividendo. Una delle caratteristiche più importanti di un'azione come titolo di proprietà è che l'azionista non ha il diritto di esigere dalla società per azioni la restituzione dell'importo da essa conferito. Questo è ciò che consente ad una società per azioni di disporre liberamente del proprio capitale.

9. Che cos'è la finanza statale

Finanze statali - Si tratta di relazioni monetarie riguardanti la distribuzione e la ridistribuzione del valore del prodotto interno lordo (PIL), che viene accumulato in un importo determinato dalle autorità statali e dai governi locali per coprire le spese. La fonte generale delle entrate del PIL sono le tasse locali e le tasse a favore delle entità costituenti della Federazione Russa.

La finanza statale può essere suddivisa in tre gruppi principali:

1) finanze federali (bilancio federale, fondi fuori bilancio, credito statale, finanza unitaria e statale)

2) entità finanziarie (entità di bilancio della Federazione Russa, fondi fuori bilancio, entità di credito, finanza di imprese ed entità)

3) finanze delle organizzazioni di autogoverno locale (bilanci locali, fondi fuori bilancio, credito comunale, finanze comunali e unitarie).

Entrate dello Stato - si tratta di rapporti finanziari legati alla formazione di risorse finanziarie a disposizione dello Stato e delle imprese statali.

Sistema delle entrate statali - è un insieme di tutti i tipi di entrate statali generate con metodi diversi e la loro interconnessa applicazione.

Funzioni delle entrate pubbliche:

1) economico (stimolante);

2) fiscale (prelievo di fondi)

3) moneta cartacea (emissione di credito);

4) uso di demanio;

5) vendita di oro e riserve valutarie

Modalità di formazione delle entrate statali: imposte; entrate non fiscali; prestiti; emissione; privatizzazione; riserve auree.

La spesa pubblica - questo fa parte dei rapporti finanziari, per l'utilizzo di entrate statali centralizzate e decentrate.

Esistono due tipi di spesa pubblica:

1) costi diretti;

2) spese delle imprese statali. Il sistema di spesa pubblica si basa su

i seguenti principi:

1) destinazione dell'allocazione dei fondi;

2) spesa irrevocabile;

3) rispetto della modalità economica.

Forme di spesa pubblica:

1) finanziamento di bilancio;

2) garanzia di credito.

Spese per il servizio del debito pubblico. Il debito estero è oggetto di particolare attenzione. Se i pagamenti su di esso costituiscono una parte significativa delle entrate dell'attività economica estera del paese (20-30%), diventa difficile attrarre nuovi prestiti dall'estero.

Modalità di accesso alla finanza pubblica estera:

1) il modo tradizionale: il pagamento delle tasse a spese dell'oro e delle riserve valutarie;

2) consolidamento del debito estero, ovvero la trasformazione del debito a breve e medio termine in debito a lungo termine;

3) ridurre l'entità del debito estero attraverso la conversione, trasformandolo in investimenti esteri a lungo termine;

4) ricorso del Paese debitore alle banche internazionali.

10. Dispositivo di bilancio nella Federazione Russa, sua base e significato

Il dispositivo di bilancio nella Federazione Russa si basa sui seguenti principi

1) unità;

2) differenziazione delle entrate e delle spese tra i livelli del sistema di bilancio;

3) saldo di bilancio;

4) completezza di riflessione delle entrate e delle spese di tutte le componenti del sistema di bilancio

5) indipendenza di budget;

6) efficienza ed economia dell'utilizzo dei fondi di bilancio;

7) pubblicità, affidabilità del bilancio;

8) copertura totale delle spese di bilancio;

9) destinazione e natura mirata dei fondi di bilancio

L'unità del sistema di bilancio della Federazione Russa - questa è l'unità del quadro giuridico, il sistema monetario, i principi del processo di bilancio nella Federazione Russa, le forme di documentazione di bilancio, un modo unico di organizzare la contabilità dei fondi di bilancio federali dei bilanci delle entità costituenti della Federazione e bilanci locali.

La differenziazione delle entrate e delle spese tra i livelli del sistema di bilancio, l'approvazione dei tipi appropriati di entrate (in tutto o in parte) e l'autorità di eseguire le spese è affidata alle autorità statali della Federazione Russa, alle autorità statali della Federazione Russa enti costitutivi della Federazione Russa e dei governi locali.

Saldo di bilancio - il volume delle spese di bilancio previste, che deve corrispondere al volume totale delle entrate di bilancio e delle entrate provenienti da fonti di finanziamento della sua carenza. Gli organismi autorizzati dovrebbero partire dalla necessità di ridurre al minimo l'entità del disavanzo di bilancio in sede di elaborazione, approvazione ed esecuzione del bilancio.

La completezza della riflessione delle entrate e delle spese di bilancio significa che tutti i tipi di entrate e spese di bilancio sono soggette a riflessione nei bilanci nel loro volume assoluto.

Indipendenza dei budget - questa è l'esistenza di proprie fonti di reddito per i bilanci di qualsiasi livello del sistema di bilancio, stabiliti in conformità con la legislazione della Federazione Russa, e il rilevamento indipendente della direzione di spesa dei fondi dei bilanci corrispondenti.

Fonti proprie di reddito: fonti di entrata fissate per legge per ogni livello di bilancio; detrazioni sul reddito di vigilanza; così come fonti aggiuntive che sono stabilite in modo indipendente dalle autorità rappresentative all'interno della Federazione Russa, dai governi locali.

Glasnost - pubblicazione obbligatoria dei bilanci approvati e delle relazioni sulla loro esecuzione a stampa aperta.

Credibilità di bilancio - calcolo realistico delle entrate e delle spese di bilancio.

La copertura totale delle spese significa che tutte le spese di bilancio devono essere compensate dall'importo totale delle entrate di bilancio e dalle entrate provenienti da fonti di finanziamento del suo disavanzo. La natura mirata e mirata dei fondi di bilancio significa che i fondi di bilancio sono assegnati a destinatari specifici con la determinazione della loro direzione per il finanziamento di obiettivi specifici.

11. Bilancio consolidato della Federazione Russa

Il bilancio consolidato della Federazione Russa è composto dal bilancio federale e dai bilanci consolidati dei soggetti della Federazione Russa. Il bilancio consolidato della Federazione Russa non è approvato dal legislatore.

Gli organi esecutivi degli enti costitutivi della Federazione, i consigli dei ministri delle repubbliche all'interno della Federazione Russa redigono i propri bilanci consolidati, che sono un insieme di bilanci dei rispettivi territori.

La parte delle entrate dei bilanci territoriali dovrebbe consistere in entrate fisse e regolamentari, risorse di credito, sussidi e sovvenzioni.

Il reddito fisso è il reddito che va interamente ai budget corrispondenti. L'imposta sulla proprietà delle imprese viene versata al bilancio delle entità costituenti della Federazione, mentre l'imposta sulla proprietà delle persone fisiche viene versata ai bilanci locali.

Regolamentare il reddito - fondi che vengono trasferiti da un livello superiore del sistema di bilancio a un livello inferiore in eccesso rispetto al reddito fisso per rimborsarne le spese; pervenire ai bilanci di competenza in base all'entità delle detrazioni percentuali, che vengono stabilite all'atto dell'approvazione del bilancio superiore.

Risorse di credito - fondi dati a credito, che devono essere restituiti con o senza interessi.

Sovvenzioni - fondi forniti in un importo fisso da un budget più alto per bilanciare budget inferiori quando sono a corto.

Sovvenzioni - fondi da budget superiori trasferiti a budget inferiori per finanziare solo alcune attività mirate.

Per migliorare le relazioni interdi bilancio è necessario:

1) non prestare assistenza finanziaria ai soggetti della Federazione, il cui reddito proprio ecceda le spese;

2) fornire supporto ai soggetti della Federazione;

3) razionalizzare la metodologia di raggruppamento dei territori per regioni economiche, tenendo conto delle condizioni naturali e del potenziale economico;

4) creare un meccanismo efficace per fornire investimenti per equalizzare i livelli di sviluppo socio-economico delle regioni.

In conformità con la legge federale del 15.09.1996 settembre 115 n. XNUMX-FZ "Sulla classificazione di bilancio della Federazione Russa", la classificazione di bilancio contiene: classificazione delle entrate di bilancio della Federazione Russa, classificazione economica delle spese dei bilanci della Federazione Russa, classificazione funzionale delle spese dei bilanci della Federazione Russa, classificazione delle fonti di finanziamento interno dei disavanzi di bilancio della Federazione Russa, classificazione delle fonti di finanziamento esterno dei disavanzi di bilancio federali, classificazione dei tipi di debiti interni statali della Russia Federazione, entità costituenti della Federazione Russa, comuni, classificazione dipartimentale delle spese del bilancio federale, classificazione dei tipi di debito estero statale e attività esterne della Federazione Russa.

Durante la preparazione, l'approvazione e l'esecuzione del bilancio federale si applicano:

1) classificazione dipartimentale delle spese del bilancio federale;

2) classificazione dei tipi di debito pubblico estero e attività esterne della Federazione Russa;

3) classificazione delle fonti di finanziamento esterno del disavanzo del bilancio federale.

12. Prestito statale

Prestito statale - questa è l'attività dello Stato, regolata dalle norme del diritto finanziario e finalizzata all'ottenimento di un prestito, ovvero lo Stato prende in prestito denaro da cittadini e persone giuridiche, nonché da altri Stati nei termini di urgenza, rimborso, compensazione e volontarietà.

Secondo i termini di validità, gli obblighi di debito della Federazione Russa sono suddivisi in prestiti a breve termine (fino a 1 anno), a medio termine (da 1 a 5 anni) e a lungo termine (da 5 a 30 anni ). Tutti i tipi di obbligazioni di debito della Federazione Russa vengono rimborsati entro i termini stabiliti dalle condizioni specifiche del prestito, ma non possono essere superiori a 30 anni.

Per diritto di emissione, le obbligazioni di debito sono emesse dal governo centrale, dai governi degli enti statali e amministrativo-territoriali nazionali e dagli enti locali, se previsto dalla legge.

In base alle materie, i prestiti possono essere suddivisi in:

1) venduti solo tra persone giuridiche;

2) attuato solo tra la popolazione;

3) attuato sia tra le persone giuridiche che tra la popolazione.

In base alla forma di pagamento del reddito, i prestiti sono suddivisi in:

1) fruttifero, laddove i detentori di obbligazioni di tale prestito percepiscano un reddito fisso ogni anno pagando cedole o una volta al momento del rimborso del prestito sommando gli interessi al valore nominale maturato dei titoli senza pagamenti annuali;

2) vincente, laddove il percipiente acquisisca un reddito sotto forma di vincita al momento del rimborso del prestito obbligazionario, il reddito viene corrisposto solo su quei titoli che erano in circolazione di vincita. Ci sono anche prestiti senza rischio. È vero, attualmente non sono prodotti nella Federazione Russa; 3) i prestiti a tasso zero (mirati) si basano sul pagamento di un reddito agli obbligazionisti o sulla garanzia di ottenere il prodotto adeguato, la cui domanda non è soddisfatta al momento dell'emissione del prestito. Per modalità di collocamento, i prestiti si dividono in obbligatori e volontari, collocati in sottoscrizione. Ora vengono utilizzati solo prestiti volontari. I prestiti forzati sono utilizzati solo negli stati totalitari. I prestiti in abbonamento sono simili ai prestiti forzati e quindi non si applicano nemmeno. La forma dei prestiti può essere non vincolata e vincolata. I prestiti obbligazionari offrono un'emissione aggiuntiva di titoli.

Sono detti bondless i prestiti formalizzati dalla stipula di contratti, accordi, nonché da scritture nei libri di debito e dall'emissione di obbligazioni specialistiche. Tutte le condizioni dei prestiti intergovernativi sono fissate in accordi speciali, che stabiliscono l'importo degli interessi, la valuta per la concessione e il rimborso del prestito e altre condizioni. Le emissioni di obbligazioni esterne per conto dello Stato mutuatario sono collocate sui mercati monetari esteri, di norma, da consorzi bancari.

Fanno pagare una tassa per questo servizio. Per scadenza, i prestiti si dividono in a breve termine (scadenza fino a 1 anno), a medio termine (fino a 5 anni), a lungo termine (oltre 5 anni). Ora vengono utilizzati prestiti di tutte le scadenze.

13. Fondi fuori bilancio come parte integrante del sistema finanziario della Federazione Russa

Fondi fuori bilancio - una delle modalità di ridistribuzione da parte delle autorità del reddito nazionale a favore di alcuni gruppi sociali della popolazione. Lo stato mobilita una quota del reddito della popolazione in fondi per finanziare le sue attività. I fondi fuori bilancio risolvono due compiti importanti: l'erogazione di fondi aggiuntivi a settori prioritari dell'economia e l'espansione dei servizi sociali per la popolazione.

I fondi statali non di bilancio sono formati sulla base di atti pertinenti delle più alte autorità, che regolano le loro attività, indicano le fonti di istruzione, determinano la procedura e la direzione per l'utilizzo dei fondi.

I fondi fuori bilancio rappresentano una parte integrante del sistema finanziario della Federazione Russa, che presenta una serie di caratteristiche:

1) sono pianificati da autorità e amministrazioni e hanno un rigoroso orientamento agli obiettivi;

2) sono costituiti principalmente a spese dei contributi obbligatori di persone fisiche e giuridiche;

3) i fondi provenienti da fondi sono utilizzati per finanziare spese pubbliche non incluse nel bilancio;

4) i contributi assicurativi ai fondi ei rapporti che si instaurano al momento del versamento sono di natura fiscale, le aliquote contributive sono introdotte dallo Stato e sono obbligatorie;

5) un gran numero di norme e disposizioni della legge della Federazione Russa "Sui fondamenti del sistema fiscale della Federazione Russa" si applicano alle relazioni relative al pagamento, al calcolo e alla riscossione dei contributi ai fondi;

6) la spesa dei fondi dai fondi viene effettuata per ordine del governo della Federazione Russa o di un organismo appositamente autorizzato (il consiglio del fondo);

7) nella proprietà dello Stato sono le risorse finanziarie del fondo, che non sono incluse nei bilanci, nonché altri fondi e non sono soggetti a prelievo per eventuali necessità non direttamente previste dalla legge.

Fondi fuori bilancio - si tratta di una forma di applicazione delle risorse finanziarie attratte dallo Stato per finanziare alcuni bisogni pubblici che non sono inclusi nel bilancio e sono interamente spesi in base all'indipendenza operativa strettamente per la destinazione dei fondi.

La decisione di creare fondi fuori bilancio è presa dall'Assemblea federale della Federazione Russa, nonché dagli organi di rappresentanza statali delle entità costitutive della Federazione e dall'autogoverno locale. I fondi fuori bilancio sono autonomi, ma allo stesso tempo sono di proprietà dello Stato. Di solito hanno uno scopo strettamente mirato.

I fondi fuori bilancio, a seconda del livello di gestione, si dividono in statali (federali) e regionali; in base alla loro destinazione si dividono in economiche e sociali.

I fondi fuori bilancio vengono creati in due modi. Il primo è l'allocazione dal bilancio e il finanziamento di alcune spese di particolare importanza, il secondo è la formazione di un fondo fuori bilancio con proprie fonti di reddito da utilizzare per determinati scopi.

14. Il concetto di mercato dei cambi, i suoi segmenti e le sue funzioni.

Il concetto e le funzioni del mercato dei cambi

Il mercato dei cambi è un rapporto di transazioni in valuta estera (cambio valuta), ha un carattere specifico (svolge un ruolo importante nell'attività economica estera del paese). Il mercato dei cambi fornisce allo stesso tempo il processo di integrazione dell'economia (nazionale nel mondo).

Funzioni del mercato valutario:

1) contribuisce all'integrazione dell'economia nazionale nell'economia mondiale attraverso lo scambio di denaro nazionale con quello straniero e, di conseguenza, l'ulteriore corso della divisione sociale del lavoro e la specializzazione nella produzione di alcuni prodotti di alcuni paesi, che in definitiva stimola la concorrenza e il modo di fare impresa del mercato

2) è una forma alternativa di investimento di capitale monetario in paesi con una moneta nazionale debole, poiché l'acquisto di valute "pesanti" consente agli investitori di ridurre la perdita dei propri risparmi reali nel mercato interno a tassi di inflazione elevati

3) consente di ricevere redditi elevati su operazioni rischiose di natura speculativa nei mercati dei contratti futures, nonché di assicurarsi contro i rischi valutari.

Il mercato dei cambi è parte integrante del meccanismo di mercato che unisce le relazioni economiche che sorgono nel campo dello scambio di moneta nazionale con quella estera e serve a promuovere l'integrazione dell'economia nazionale nell'economia mondiale.

Il compito principale del mercato dei cambi è organizzare un sistema ininterrotto di scambio di unità monetarie nazionali, che hanno corso legale esclusivamente sul territorio di un determinato stato, per quelle estere.

Segmenti del mercato dei cambi

Il mercato valutario russo è suddiviso nei seguenti segmenti:

1) mercato a pronti (rappresenta un mercato in cui le operazioni di acquisto e vendita di valuta vengono effettuate al tasso di cambio attualmente concordato, ma la valuta viene consegnata solo due giorni dopo la conclusione dell'operazione);

2) il mercato dei contratti futures (è un mercato in cui viene conclusa un'operazione di cambio futures a tasso fisso e importo fisso in valuta estera);

3) il mercato monetario contante.

Il mercato spot, a sua volta, è suddiviso in mercato delle valute liberamente convertibili e mercato delle valute a convertibilità limitata, e il mercato dei contratti futures è suddiviso in segmenti corrispondenti a determinati strumenti finanziari, ad esempio futures, forward, opzioni, ecc.

Nella sua composizione, il mercato dei cambi copre una gamma abbastanza ampia di partecipanti che effettuano operazioni di acquisto e vendita di valori valutari. Convenzionalmente, i partecipanti al mercato dei cambi possono essere divisi in tre gruppi chiave.

Utenti del mercato Forex - si tratta di imprese, cittadini, società estere, partecipanti all'attività economica estera e altri, ovvero quei partecipanti che creano la domanda finale e l'offerta di valuta estera. Organizzatori del mercato dei cambi e intermediari che effettuano il movimento dei valori valutari: cambi valutari, società di intermediazione, banche commerciali.

Il regolatore del mercato dei cambi è lo stato rappresentato dalla Banca centrale del paese.

15. Sistema monetario della Federazione Russa

Il sistema monetario nazionale non è ancora del tutto formato, è in via di formazione.

Il fulcro del sistema monetario russo è il rublo russo, che è stato messo in circolazione nel 1993 e ha sostituito il rublo dell'ex URSS. Di conseguenza, è stata completata la separazione della valuta nazionale e del sistema monetario della Russia dal sistema monetario e monetario delle repubbliche dell'ex URSS.

In effetti, il rublo è una valuta parzialmente convertibile per le operazioni correnti della bilancia dei pagamenti, pur mantenendo restrizioni valutarie su un certo numero di transazioni. Ufficialmente, il tasso di cambio del rublo non è legato a nessuna valuta occidentale o paniere di valute. La Russia ha introdotto un sistema di cambio variabile. Dipende dall'equilibrio tra domanda e offerta sui cambi valutari del paese, principalmente dal Moscow Interbank Currency Exchange (MICEX).

Elemento del sistema monetario della Russia - questa è la regolamentazione della liquidità monetaria internazionale, che determina la sicurezza dei regolamenti internazionali con i mezzi di pagamento necessari.

Un altro elemento del sistema monetario è il regime del mercato dei cambi. La legislazione valutaria della Russia ha stabilito che le transazioni nel mercato dei cambi possono essere effettuate solo tramite banche commerciali autorizzate con licenza dalla Banca centrale russa.

La gestione della politica monetaria è affidata al presidente, alla Duma di Stato e al governo. Adottano atti legislativi nel campo della politica monetaria, ne assicurano l'osservanza, condividono i poteri e le funzioni di gestione e di regolamentazione. La regolamentazione valutaria è svolta anche dal Ministero degli Affari Esteri, dal Ministero delle Finanze, dal Servizio federale per il controllo valutario e delle esportazioni e alcune altre istituzioni. La regolamentazione valutaria in Russia copre la procedura per la conduzione di transazioni in valuta estera, il controllo dei cambi e la formazione di fondi in valuta estera.

Le operazioni in valuta comprendono le operazioni relative a: trasferimento di proprietà di valori in valuta; esportazione e trasferimento all'estero di valori in valuta, nonché trasferimenti di denaro internazionali; utilizzando la valuta estera come mezzo di pagamento, così come il rublo nell'attività economica estera.

La regolamentazione valutaria copre la procedura per il possesso, l'uso e lo smaltimento di valuta estera. I valori valutari sul territorio della Federazione Russa possono essere di proprietà sia di residenti che di non residenti. Il diritto di proprietà di valuta estera sul territorio della Federazione Russa è garantito e protetto dallo Stato su base di uguaglianza con altri oggetti di proprietà. I valori in valuta dei residenti devono essere di origine legale. Le loro fonti sono: guadagni in valuta estera da attività economiche estere; prestiti in valuta estera da banche e organizzazioni finanziarie autorizzate e altre persone giuridiche estere; contributi al capitale autorizzato; valuta acquistata per rubli sul mercato valutario nazionale tramite banche autorizzate; fondazioni di beneficenza.

16. Cos'è il sistema di Bretton Woods

Grande depressione degli anni '1930 portò alla morte del regime del gold standard Al fine di sviluppare le basi di un nuovo sistema monetario mondiale a Bretton Woods, nel 1944 fu convocata una conferenza internazionale dei paesi alleati. A seguito di questa conferenza, è stato raggiunto un accordo sulla creazione di tassi di cambio collegati regolamentati, che prende il nome di sistema di Bretton Woods. Il nuovo sistema doveva mantenere i vantaggi del vecchio sistema del gold standard (tassi di cambio fissi) pur rilevandone le carenze. A seguito della conferenza, è stato costituito il Fondo Monetario Internazionale (FMI), progettato per rendere reale e praticabile il nuovo sistema monetario. Questo sistema monetario mondiale, basato su tassi di cambio relativamente fissi e gestito attraverso il FMI, è durato, con alcune modifiche, fino al 1971. Il FMI continua ad occupare il posto più importante nella finanza internazionale oggi.

Il sistema di Bretton Woods prevedeva l'uso del dollaro e dell'oro come riserve internazionali. Il dollaro è stato riconosciuto come moneta mondiale per due motivi: in primo luogo, gli Stati Uniti sono usciti dalla seconda guerra mondiale con un'economia più forte. In secondo luogo, gli Stati Uniti hanno accumulato un'enorme quantità di oro e nel periodo dal 1934 al 1971. ha perseguito una politica di acquisto e vendita di oro a un prezzo fisso di $ 35 l'oncia alle autorità finanziarie straniere. Di conseguenza, il dollaro fu convertito in oro a vista; il dollaro finì per essere visto come un sostituto dell'oro, quindi considerato "buono come l'oro".

In realtà, il sistema monetario odierno è un po' più complicato. Mentre le principali valute (come il dollaro canadese e statunitense, la sterlina britannica, lo yen giapponese) fluttuano o oscillano in base alle mutevoli condizioni della domanda e dell'offerta, molti paesi del mercato comune europeo hanno ancorato le proprie valute l'una all'altra . Inoltre, la maggior parte dei paesi sottosviluppati fissa la propria valuta alla valuta di alcuni dei principali paesi industrializzati. Quindi, ad esempio, circa 40 paesi meno sviluppati hanno legato le loro valute al dollaro. Dopotutto, alcuni paesi legano il valore delle loro valute a un gruppo o "paniere" di altre valute.

Come funziona il sistema dei tassi di cambio variabili gestiti? Nonostante in termini storici questa esperienza sia troppo breve e quindi insufficiente per una valutazione assoluta, il sistema ha sia sostenitori che critici. I sostenitori del sistema sostengono che durante la sua breve esistenza ha funzionato bene, molto meglio del previsto. Tuttavia, ad oggi esistono diversi argomenti a favore di un sistema caratterizzato da tassi di cambio più stabili. Chi è a favore delle tariffe fisse vede i problemi con il sistema attuale.

17. Transazioni valutarie e loro tipologie

Classificazione e tipi di transazioni in valuta

Secondo la normativa, le operazioni in valuta estera possono essere suddivise in operazioni in valuta estera e operazioni in valuta associate al movimento di capitali.

Le transazioni correnti in valuta estera includono:

1) bonifici verso la Federazione Russa e dal paese di valuta estera per insediamenti senza pagamento dilazionato per l'esportazione e importazione di beni, lavori, servizi, nonché per insediamenti relativi all'accredito di operazioni di esportazione-importazione per un periodo non superiore a 90 giorni

2) ricezione ed erogazione di prestiti finanziari per un periodo non superiore a 180 giorni;

3) trasferimenti alla Federazione Russa e dal paese di interesse, dividendi e altri redditi su depositi, investimenti, prestiti e altre operazioni relative ai movimenti di capitali;

4) trasferimenti di natura non commerciale alla Federazione Russa e dal Paese, inclusi trasferimenti di importi, salari, pensioni, alimenti, eredità, ecc.

Le operazioni in valuta relative ai movimenti di capitali comprendono:

1) investimenti diretti, ovvero investimenti nel capitale autorizzato di un'impresa al fine di generare reddito e ottenere diritti a partecipare alla gestione di un'impresa;

2) investimenti di portafoglio ovvero l'acquisizione di titoli;

3) trasferimenti in pagamento del diritto di proprietà su fabbricati, strutture e altri beni, inclusi terreni e sottosuolo, riconducibili ai beni immobili secondo la legislazione del paese di ubicazione, nonché altri diritti immobiliari;

4) concedere e ricevere un pagamento differito per un periodo superiore a 90 giorni per l'esportazione e l'importazione di beni, lavori e servizi;

5) erogazione e ricezione di prestiti finanziari per un periodo superiore a 180 giorni;

6) tutte le altre transazioni in valuta non correnti.

Principali tipologie di operazioni in valuta estera

1. Apertura e mantenimento di conti in valuta estera per i clienti (apertura di conti in valuta estera per persone giuridiche e persone fisiche, maturazione di interessi sui saldi dei conti, fornitura di scoperti di conto, fornitura di estratti conto man mano che l'operazione viene eseguita, registrazione di un archivio conti per ogni volta intervallo, esecuzione di operazioni su richiesta dei clienti in merito a fondi sui loro conti in valuta estera, supervisione delle operazioni di esportazione-importazione).

2. Le operazioni non commerciali di una banca commerciale sono operazioni relative al servizio clienti che non sono correlate al regolamento di esportazioni e importazioni di beni e servizi di clienti bancari con movimenti di capitali.

L'emissione e la manutenzione di carte plastificate è una delle ultime operazioni, che offre la possibilità di occupare nicchie di mercato ancora non occupate in questo tipo di operazioni, attirare nuovi clienti e fidelizzare quelli vecchi, aumentare l'autorità della banca e assumere una posizione più elevata nella concorrenza battaglia tra banche. Le operazioni di acquisto e vendita di valuta contante rappresentano una delle principali operazioni di natura non commerciale. L'attività delle banche commerciali sulla base degli uffici di cambio funge da pubblicità per la banca, strumento per attirare clienti e, soprattutto, porta reddito reale a una banca commerciale.

18. Tasso di cambio, modalità della sua regolazione

Tasso di cambio è il valore di una valuta denominata in un'altra. Il tasso di cambio è fissato per un determinato periodo di tempo, ufficialmente stabilito e annunciato dalla Banca Centrale.

Tipi di ingresso nel mercato dei cambi:

1) diretto (riflette il costo di un'unità di valuta estera in nazionale);

2) inversione (riflette il costo di un'unità di valuta nazionale in valuta estera).

Il tasso di cambio può essere nominale (il rapporto numerico di due valute) e reale (il rapporto tra il potere d'acquisto di due valute basato sul tasso di cambio nominale).

Il ruolo del tasso di cambio nell'economia:

1) confronto dei prezzi di beni e servizi prodotti in diversi paesi

2) il livello del tasso di cambio determina la competitività dei beni nazionali nel mercato mondiale, il volume delle esportazioni e delle importazioni, lo stato della bilancia commerciale;

3) impatto sulla direzione dei flussi internazionali di capitali;

4) funge da prezzo di un'attività finanziaria. La dinamica del tasso di cambio e le sue variazioni sono indicatori della stabilità economica e politica della società.

Tasso di cambio reale - Questo è il rapporto al quale le merci di un paese possono essere vendute in cambio delle merci di un altro paese. Caratterizza il rapporto tra i prezzi delle merci all'estero e nel paese espresso in una valuta.

Definito come segue:

Tasso di cambio reale = (Tasso di cambio nominale ×Livello dei prezzi all'estero in valuta estera) / Livello dei prezzi interni in valuta nazionale. Modalità di regolazione del tasso di cambio:

1) interventi sui cambi (intervento della Banca Centrale nelle operazioni sul mercato dei cambi al fine di influenzare il tasso di cambio della valuta nazionale attraverso l'acquisto e la vendita di valuta estera);

2) restrizione valutaria.

Tassi di cambio fluttuanti gratuiti

Determinato dal gioco senza ostacoli della domanda e dell'offerta. Considera il tasso o il prezzo al quale, ad esempio, i dollari statunitensi possono essere cambiati in sterline britanniche.

Il calo della domanda di sterline indica che se la sterlina diventa meno costosa per gli americani, le merci britanniche diventeranno più economiche per loro. Ciò fa sì che gli americani espandano la loro domanda di beni britannici e quindi di sterline con cui acquistare questi beni. Il tasso di cambio fissato dalle forze del libero mercato può cambiare e cambia.

Fattori di apprezzamento e deprezzamento del dollaro:

1) cambiamenti nei gusti dei consumatori. Qualsiasi cambiamento nei gusti e negli affetti dei consumatori per i prodotti di un altro paese cambia l'offerta e la domanda per la valuta di quel paese, e cambia anche il tasso di cambio;

2) variazioni relative del reddito. Se la crescita del reddito nazionale di un paese supera quella di altri paesi, è probabile che la sua valuta si deprezzi.

19. Il controllo valutario, le sue principali direzioni

La Banca centrale della Federazione Russa esercita il controllo sull'esecuzione delle transazioni in valuta estera da parte di istituti di credito e di cambio valuta. Lo scopo del controllo valutario è garantire il rispetto della legislazione valutaria nell'attuazione delle transazioni in valuta estera. Le principali aree di controllo valutario sono:

determinare la conformità delle operazioni valutarie in corso alla normativa vigente e la disponibilità delle licenze e dei permessi necessari per le stesse; verifica dell'adempimento da parte dei residenti degli obblighi verso lo stato in valuta estera, nonché degli obblighi di vendita di valuta estera nel mercato valutario nazionale della Federazione Russa; verifica della validità dei pagamenti in valuta estera;

verificare la completezza e l'obiettività della contabilità e della rendicontazione sulle transazioni in valuta estera, nonché sulle transazioni di non residenti nella valuta della Federazione Russa. Il principale organismo di controllo valutario nella Federazione Russa è la Banca Centrale della Federazione Russa, che:

determina l'ambito e la procedura per la circolazione di valuta estera e titoli in valuta estera in Russia;

emana atti normativi vincolanti per residenti e non residenti; effettua tutti i tipi di transazioni in valuta estera; stabilisce le regole per lo svolgimento di transazioni in valuta estera e titoli in valuta estera da parte di residenti e non residenti nella Federazione Russa, nonché le regole per i non residenti nella Federazione Russa che effettuano transazioni con la valuta della Federazione Russa;

5) stabilisce le regole generali per il rilascio delle licenze a banche e altri istituti di credito per effettuare operazioni in valuta e rilascia tali licenze; 6) stabilisce forme omogenee di contabilità, rendicontazione, documentazione e statistica delle operazioni in valuta, anche per le banche autorizzate, nonché le modalità ei termini per la loro presentazione. Le attività della Banca Centrale della Federazione Russa sono le seguenti:

1) equipaggiamento graduale della convertibilità valutaria per le transazioni correnti, tenendo conto dello stato e dei cambiamenti di fattori importanti che creano le condizioni necessarie per questo (liquidità internazionale adeguata, tasso di cambio efficace, politiche macroeconomiche stabili e il giusto contesto economico , che determina le opportunità e gli incentivi per una risposta adeguata ai prezzi di mercato);

2) creare le condizioni necessarie per l'afflusso di capitale finanziario e attirare investimenti esteri nell'economia del paese, tenendo conto della priorità degli investimenti a lungo termine, nonché limitare l'afflusso di capitali instabili a breve termine;

3) prevenzione del deflusso infondato di capitali dal Paese e limitazione della probabilità di fuga di capitali, compreso il ritorno del capitale e dei dividendi sul capitale investito;

4) contrastare la legalizzazione attraverso il regime delle organizzazioni creditizie dei proventi delittuosi acquisiti in valuta estera o sotto forma di altri valori valutari.

Il raggiungimento degli obiettivi di cui sopra dovrebbe essere effettuato per fasi, tenendo conto delle peculiarità dell'uso della valuta estera nei vari ambiti della sua circolazione.

20. Rischi valutari e modalità della loro assicurazione

Ogni paese ha i suoi soldi. Servono come mezzo di scambio o mezzo di pagamento, unità di conto, riserva di valore e sono anche usati come misura dei pagamenti differiti sia nel mercato interno che in quello estero sotto forma di valuta nazionale.

Ma ci sono tante valute nazionali quanti sono gli stati sovrani.

Di conseguenza, ci sono altrettante strutture separate dei tassi di interesse e politiche fiscali del governo. Questo crea qualche difficoltà nello studio del mercato valutario. E qui siamo aiutati da due fattori familiari: la massimizzazione del profitto e la concorrenza. Il desiderio di massimizzare i profitti è altrettanto vero per i soggetti del mercato dei cambi, come in altri settori dell'economia. Naturalmente, il concetto di profitto qui è diverso, è determinato da una combinazione di un'ampia gamma di rischi politici ed economici. Tuttavia, le parti che operano nel mercato dei cambi reagiscono al mutare delle condizioni esterne allo stesso modo di coloro che cercano di massimizzare i profitti ordinari.

I rischi valutari sono una componente dei rischi commerciali a cui sono esposti i partecipanti alle relazioni economiche internazionali. I rischi valutari rappresentano il rischio di perdite valutarie dovute a variazioni del tasso di cambio della valuta del prezzo (prestito) rispetto alla valuta di pagamento nel momento intercorrente tra la stipula del contratto di mutuo o contratto e il pagamento

La base del rischio valutario è la trasformazione del valore reale di un'obbligazione monetaria in un periodo specificato. Entrambe le parti - partecipanti alla transazione - sono esposte al rischio valutario. A causa del fatto che i tassi di tutte le valute, in particolare della valuta di riserva - il dollaro USA, sono soggetti a fluttuazioni periodiche a causa di varie ragioni soggettive e oggettive, la pratica delle relazioni economiche internazionali ha formato approcci alla scelta di una strategia protettiva contro i rischi valutari. L’essenza di questi approcci è che:

1) si traggono conclusioni sulla necessità di misure speciali per assicurare i rischi di cambio;

2) viene selezionato un metodo e un metodo specifici di assicurazione del rischio;

3) viene assegnata una parte del contratto di prestito o del contratto di commercio estero: una posizione in valuta aperta, che sarà assicurata.

Nella pratica internazionale, vengono utilizzati tre metodi chiave di assicurazione del rischio:

1) azioni unilaterali di uno dei partner;

2) accordo reciproco tra le parti dell'operazione;

3) operazioni di assicurazioni, garanzie statali e bancarie.

La scelta specifica del metodo di assicurazione del rischio è influenzata da fattori quali:

1) la solvibilità della controparte dell'operazione;

2) competitività dei beni;

3) le attuali restrizioni creditizie, finanziarie e valutarie nel paese in questione;

4) disponibilità di condizioni aggiuntive per l'operazione;

5) durata della copertura del rischio;

6) prospettive di variazione del tasso di cambio o dei tassi di interesse sul mercato.

Nella pratica mondiale delle assicurazioni, i rischi valutari e di credito riflettono i cambiamenti in corso nell'economia mondiale e nel sistema monetario nel suo insieme. Il metodo meno complesso e il primo in assoluto per assicurare i rischi valutari erano le clausole protettive.

21. Factoring, tipologie di rapporti di factoring

1 Factoring - si tratta di una cessione che non è stata pagata da crediti (cambiali) sorti tra controparti a seguito della vendita di beni e servizi su prestito commerciale a un terzo che si occupa di contabilità, informazione, marketing, legale, iscrizione assicurativa. Funzioni di base del factoring

1) prestito al cliente sotto forma di pagamento anticipato di crediti;

2) contabilità clienti;

3) recupero crediti dei clienti;

4) assicurazione del cliente contro il rischio di credito.

Soggetti coinvolti in operazioni di factoring: factor, creditore iniziale e debitore. I servizi di factoring sono interessanti per le piccole e medie imprese in difficoltà finanziarie Tipi di operazioni di factoring

1) presso la sede delle parti:

a) operazioni interne;

b) operazioni internazionali;

2) in base alla consapevolezza del debitore della partecipazione del factor all'operazione:

a) operazioni aperte;

b) operazioni chiuse (riservatezza);

3) dalla presenza del diritto di regresso (obbligo di restituzione al fornitore di rimborsare l'importo pagato):

a) con diritto di regresso;

b) pro soluto.

Fattorizzazione reciproca (a due fattori) - è un'operazione di factoring in cui la società di factoring agirà nel proprio paese per conto (per conto di) una società di factoring estera in transazioni che coinvolgono questi due paesi.

Factoring di importazione diretta - si tratta di un accordo con una società di factoring del paese che importa direttamente il prodotto.

Factoring all'esportazione diretta - si tratta di un contratto in cui la società di factoring si assume una quota di responsabilità (rischio di credito, prestito, tenuta dei registri, recupero crediti).

Tipi di contratti di factoring.

1. Un contratto di servizio completo viene stipulato solo con un rapporto commerciale in corso (verificato). Questo accordo includerà normalmente i seguenti termini:

a) piena tutela contro l'insorgere di crediti dubbi;

b) gestione del credito;

c) contabilizzazione della vendita del prodotto;

d) credito sotto forma di anticipo. Un accordo di recourse differisce dal reverse in quanto la società di factoring non funge da assicuratore per il rischio di credito che il fornitore continua a sopportare.

2. Contratto di agenzia (contratto di factoring all'ingrosso) - si tratta di un accordo in base al quale l'organizzazione di factoring mantiene la funzione di riscossione. Il vantaggio per la situazione del factoring è quello di ridurre i costi (spese) per la valutazione del merito creditizio. Il pagamento della restante parte viene effettuato solo dopo il rimborso di tutti gli obblighi di debito da parte del cliente.

3. Contabilità Accordo - questo è un accordo che viene stipulato se il fornitore è interessato solo al prestito dall'organizzazione di factoring.

22. Leasing, essenza e concetto

Leasing è un complesso di rapporti patrimoniali che si sviluppano a seguito del trasferimento di proprietà ad uso temporaneo.

Il leasing è l'acquisto di attrezzature con relativo leasing ad imprese (locatari) in cambio di canoni di locazione Il leasing prevede la possibilità di riacquistare le attrezzature al termine del contratto di leasing o prima del previsto al valore residuo

Se un determinato tipo di attività non porta benefici a tutte le parti del rapporto contrattuale e, in primis, all'utente stesso, allora non sarà ampiamente utilizzato dagli imprenditori.

Vantaggi del leasing che riceve il locatario:

1. Ridurre la necessità di capitale proprio di avviamento. Questo tipo di attività prevede solitamente un finanziamento al 100% da parte del locatore e non richiede l'avvio immediato dei pagamenti, ciò consente di aggiornare gli asset produttivi senza acuti stress finanziari, acquistare immobili costosi e aumentare il capitale circolante per espandere la produzione.

2. Spesso è più facile per un'impresa ottenere un immobile in locazione piuttosto che stipulare un prestito per acquistarlo, poiché l'immobile locato viene concesso a garanzia. All'estero le singole società di leasing non richiedono garanzie aggiuntive da parte del locatario.

3. Si ritiene che un contratto di leasing sia più flessibile di un prestito, poiché consente a entrambe le parti di sviluppare un comodo sistema di pagamenti. Di comune accordo tra le parti, i canoni di locazione possono essere effettuati dopo aver ricevuto i proventi della vendita dei beni prodotti sull'attrezzatura locata. I tassi di pagamento possono essere variabili o fissi.

4. La procedura di locazione può essere svolta per un periodo più lungo rispetto al contratto di mutuo. Di conseguenza, l'importo dei pagamenti periodici del leasing sarà inferiore, le spese dell'utente per il pagamento di tali pagamenti diminuiranno e aumenterà l'affidabilità dell'attuazione del contratto di leasing.

5. Per il locatario è ridotto il rischio di deprezzamento fisico e morale e di invecchiamento dell'immobile, in quanto l'immobile non è immobile, ma oggetto di uso temporaneo.

6. La proprietà locata potrebbe non apparire nel bilancio del locatario, il che non aumenta il suo patrimonio e lo salva dal pagare l'imposta su questa proprietà.

7. I canoni di locazione sono interamente imputati ai costi di produzione e distribuzione (costo) e riducono il reddito imponibile.

Pertanto, tutte le parti coinvolte nella transazione sono interessate al leasing: l'utente ha l'opportunità di acquistare attrezzature senza costi finanziari iniziali, il produttore acquisisce nuovi canali di vendita, la società di leasing diventa un collegamento finanziario tra il consumatore e il produttore, ricevendo entrate per questo . Il leasing (locazione finanziaria) è uno strumento finanziario nell'attività delle strutture aziendali. Per molte aziende il problema di entrare nel mercato mondiale con prodotti competitivi può essere risolto solo attraverso il leasing.

23. Forme e tipologie di locazione

Nell'allocazione delle tipologie di locazione, esse procedono principalmente dai segni della loro classificazione, che caratterizzano il numero dei partecipanti all'operazione; tipo di proprietà; settore di mercato; forma di canone di locazione; il volume di manutenzione del bene locato; il periodo di utilizzo dell'immobile e le relative condizioni di ammortamento.

A seconda della composizione dei partecipanti (soggetti) dell'operazione si distinguono le seguenti tipologie di leasing:

1) leasing con la partecipazione di tre soggetti (è assimilabile alla classica operazione di leasing, in quanto vi partecipano il fornitore, il locatore e il locatario);

2) leasing con la partecipazione di più partecipanti o leasing separato (è comune come forma di finanziamento di complessi oggetti di grandi dimensioni, come aeromobili, navi fluviali e marittime, piattaforme di perforazione, attrezzature complete delle imprese, ecc.).

A seconda del settore di mercato si distinguono le seguenti operazioni di leasing:

1) leasing interno, in cui tutte le parti della transazione rappresentano un paese;

2) leasing esterno, in cui il locatore e il locatario sono ubicati in paesi diversi.

Inoltre, il leasing internazionale può essere importato ed esportato. Per la Russia, viene utilizzato principalmente il leasing di importazione. A seconda delle forme di canone di locazione, ci sono:

leasing con pagamento in contanti, in base al quale i pagamenti vengono effettuati in contanti; leasing a compensazione, in cui il locatario paga il locatore con beni, solitamente realizzati sull'immobile locato, o tramite servizi di sportello resi; 3) leasing con pagamento misto, in cui una parte del pagamento viene ricevuta in contanti e l'altra in beni o servizi.

In termini di volume di servizi, il leasing è diviso in puro e completo.

Leasing netto - questo è un rapporto in cui tutta la manutenzione dell'immobile è a carico del locatario, quindi i canoni di locazione non includono il costo di manutenzione dell'attrezzatura.

Leasing completo - manutenzione obbligatoria delle attrezzature, nonché riparazioni da parte del locatore. Il leasing completo è considerato uno dei più onerosi, così come i costi del locatore per la manutenzione, la fornitura di personale qualificato, ecc.

Leasing parziale - al locatore sono affidate solo alcune funzioni a servizio dell'immobile. Pertanto, lo stabilimento di elicotteri di Rostov noleggia elicotteri fabbricati accompagnati da un equipaggio.

In base al periodo di utilizzo dell'immobile e alle condizioni di ammortamento si hanno:

1) locazione a totale ammortamento ed ammortamento totale dell'immobile, quando la durata del contratto è pari alla normale vita utile dell'immobile ed è effettuato l'integrale pagamento al locatore del prezzo dell'immobile locato;

2) leasing con ammortamento incompleto e ammortamento incompleto dell'immobile, quando la durata del contratto è inferiore alla vita utile standard dell'immobile e nel corso del suo esercizio viene ripagata solo una parte del costo del leasing delle attrezzature.

24. Oggetti ed affari di leasing

Oggetto in locazione - tutte le cose inutilizzate utilizzate per affari, ad eccezione di terreni e altri oggetti naturali.

Di conseguenza, gli oggetti in libera pratica sul mercato possono fungere da proprietà in locazione. Possono essere beni mobili e immobili.

A seconda dell'oggetto, il leasing si divide in leasing di beni mobili (leasing di attrezzature) e leasing di immobili.

Terreni e altri oggetti naturali nel nostro paese non possono essere trasferiti a un contratto di locazione finanziaria, ma possono essere oggetto di un contratto di locazione. Tale limitazione dell'oggetto della locazione finanziaria risiede nel fatto che tale uso di terreni e altri oggetti naturali per scopi imprenditoriali è regolato dal Codice fondiario della Federazione Russa.

Analizzando lo stato della locazione finanziaria nei paesi sviluppati, è possibile identificare i principali gruppi di attrezzature noleggiate:

1) trasporti (aerei da trasporto, navi, automobili, vagoni ferroviari, ecc.);

2) apparecchiature di comunicazione (stazioni radiofoniche, satelliti, apparecchiature postali, ecc.);

3) attrezzature agricole;

4) edilizia (gru, betoniere, ecc.).

Soggetti di locazione

Locatore - una persona fisica o giuridica che, nel corso dell'esecuzione di un contratto di locazione, acquista un immobile in proprietà e lo fornisce al locatario per un determinato canone come bene locato, per un determinato periodo e a condizioni stabilite, per il possesso temporaneo e uso con o senza trasferimento di proprietà del bene locato al locatario.

locatario - una persona fisica o giuridica che, in base al contratto, accetta l'oggetto della locazione per un certo periodo, per un determinato canone ea determinate condizioni per il possesso e l'uso temporaneo secondo il contratto di locazione.

Il venditore è una persona fisica o giuridica che, in base al contratto di compravendita stipulato con il locatore, vende al locatore l'immobile oggetto di locazione nel tempo stabilito. È obbligato a cedere l'oggetto della locazione al locatore o al locatario sulla base dei termini del contratto di vendita.

I locatori possono essere società di leasing - società finanziarie specializzate solo nel pagamento di immobili o che forniscono non solo servizi finanziari, ma anche altri servizi legati all'attuazione di operazioni di leasing, come formazione, manutenzione, consulenza, ecc.

I soggetti del leasing possono essere anche imprese con investimenti esteri.

Le società di leasing altamente specializzate, di norma, trattano un tipo di merce (automobili, container) o merci standard di un gruppo (attrezzature per imprese tecniche, macchine edili).

25. Misure di sostegno statale ai rapporti di locazione /

Al fine di creare buone condizioni per lo sviluppo del leasing come strumento efficace per superare la recessione industriale e attivare il flusso di investimenti nell'economia, al fine di sostenere e sviluppare le piccole e medie imprese, lo sviluppo futuro del business privato, aumentare l'efficienza dell'attività imprenditoriale nel campo della produzione e tenendo conto dell'esperienza mondiale dell'uso estensivo del leasing, lo Stato persegue una politica di mantenimento dei rapporti di leasing.

Tutte le operazioni per il sostegno statale delle attività delle imprese di leasing (aziende, imprese), stabilite dalle leggi della Federazione Russa, dai decreti del governo della Federazione Russa, dalle decisioni delle autorità statali delle entità costituenti della Federazione Russa entro i confini di loro competenza, sono divisi in due gruppi: aree generali e speciali, ovvero in settori separati.

Per sostenere il capitale privato, lo stato partecipa all'organizzazione dell'infrastruttura delle attività di leasing in alcuni progetti mirati di investimento e leasing e assegna anche ordini statali alle società che implementano il leasing per la fornitura di beni per le esigenze statali. Per l'attuazione di progetti di leasing, lo stato fornisce prestiti di investimento. Fornisce alle banche e agli altri istituti di credito, secondo le modalità previste dalla legislazione della Federazione Russa, l'esenzione dal pagamento dell'imposta sugli utili da loro acquisiti dalla concessione di prestiti a enti di leasing per l'attuazione di un contratto di leasing per un periodo di almeno tre anni .

Per creare condizioni economiche favorevoli per le imprese che svolgono attività di leasing, sono previsti dalla legge incentivi creditizi e fiscali. Si stanno preparando decisioni per ridurre le aliquote dei dazi doganali sui tipi di apparecchiature tecnologiche importate nella Federazione Russa, che non hanno analoghi nazionali.

Lo sviluppo, il miglioramento, la formazione di un quadro normativo che garantisca la protezione della proprietà e degli interessi legali delle parti in operazioni di leasing è uno dei compiti principali dello Stato nel campo del sostegno.

Lo Stato persegue una politica di sostegno alle attività di leasing nel campo dell'economia, educazione all'insegnamento delle basi delle attività di leasing: formazione degli studenti, formazione avanzata degli insegnanti, formazione e riqualificazione dei dipendenti pubblici coinvolti nelle questioni del leasing.

Come prima misura di sostegno statale alle organizzazioni di leasing, è stato creato lo sviluppo e l'attuazione di un programma federale per lo sviluppo delle attività di leasing nella Federazione Russa o in una regione separata nell'ambito del programma per il socio- sviluppo economico della Federazione o della regione russa.

26. Sicurezza economica per la sfera finanziaria dell'impresa

Sicurezza economica dell'impresa - è fiducia, tutela degli interessi economici da varie fonti di pericolo.

I principali tipi di strategia di sicurezza economica aziendale

1) eliminazione delle minacce già esistenti agli interessi economici dell'impresa;

2) monitoraggio costante dell'impatto indesiderato su uno specifico oggetto di sicurezza;

3) lungimiranza. I principali metodi per copiare le informazioni necessarie:

1) intercettazione attraverso un canale di comunicazione;

2) mangiare utilizzando varie tecnologie;

3) furto di database. Ci sono i seguenti fattori di rischio:

1) interno (l'ambito della gestione delle attività produttive e l'ambito della circolazione);

2) esterno (politico, scientifico e tecnico, economico, socio-economico)

Principi per garantire la sicurezza economica:

1) il principio di località, ovvero la creazione di tali condizioni economiche in cui la probabilità dell'emergere di tendenze economicamente pericolose sarà significativamente ridotta;

2) il principio della globalità - adottare misure per combatterne le conseguenze

La cosa principale alla base della sicurezza economica dell'impresa è lo stato del quadro giuridico, la correttezza del modello di sviluppo dell'impresa, l'efficienza nel lavoro del servizio di sicurezza. Le priorità del servizio di sicurezza sono la protezione della proprietà dell'impresa e del personale, la non divulgazione dei segreti commerciali e il mantenimento della stabilità economica. Sulla base di ciò, è possibile tracciare il seguente diagramma:

Responsabile - Specialista Sicurezza Economica - Direzione Risorse Umane - Direzione Produzione - Direzione Finanziaria - Direzione Marketing - Direzione Logica - Direzione Vendite.

Metodi di frode nell'impresa:

1) utilizzo del sistema di pagamento anticipato;

2) creazione di una joint venture;

3) operazioni tramite intermediario;

4) conclusione massiccia di contratti per la fornitura di beni a domanda limitata;

5) trasferimento di merce in conto deposito;

6) pagamento di dazi doganali a spese di qualcun altro;

7) utilizzo multiplo di garanzie;

8) emissione di cambiali palesemente errate. Rischi d'impresa

Rischi principali: i titoli possono variare notevolmente di prezzo, e non solo al rialzo. In caso di caduta del prezzo, la massima perdita possibile dell'investitore è limitata all'importo investito nell'acquisizione di uno o di un altro bene; una liquidità insufficiente potrebbe impedirti di vendere titoli al momento giusto, indipendentemente dai prezzi specificati nell'ordine; vi è il rischio di perdere in tutto o in parte i fondi a causa dell'insolvenza.

27. Pianificazione finanziaria presso l'impresa

La pianificazione finanziaria dell'impresa è la pianificazione di tutte le sue voci di entrata e di spesa per lo sviluppo favorevole dell'impresa. La pianificazione finanziaria viene attuata attraverso la preparazione di piani finanziari di vari contenuti e direzioni, a seconda degli oggetti e dei compiti della pianificazione

A questo proposito, i piani finanziari possono essere suddivisi in attuali, operativi e prospettici.

Un business plan è un esempio di generalizzazione della pianificazione a lungo termine e attuale. È consuetudine svilupparlo nei paesi capitalisti sviluppati quando si organizza una nuova impresa o si giustifica la produzione di una nuova gamma di prodotti. Viene compilato per un periodo da 3 a 5 anni, poiché gli sviluppi pianificati per periodi più lunghi potrebbero non essere affidabili.

Di norma, viene fatta una distinzione tra pianificazione a breve e lungo termine. I piani a lungo termine dovrebbero essere un cosiddetto quadro, le cui componenti sono piani a breve termine.

Prevalentemente, le imprese utilizzano la pianificazione a breve termine, ovvero il cui periodo di pianificazione è pari a un anno.

Ciò può essere spiegato dal fatto che in un periodo di tale durata si verificano tutti gli eventi tipici dell'esistenza di un'impresa, poiché durante questo periodo le fluttuazioni stagionali nella congiuntura si livellano.

Per tempo, il piano annuale può essere suddiviso in piani mensili o trimestrali.

Organizzazione della pianificazione. L'organizzazione della pianificazione dipende dalle dimensioni dell'impresa. Nelle imprese molto piccole non c'è separazione delle funzioni di gestione e i manager possono andare a fondo di tutti i problemi in modo indipendente. Nelle grandi imprese, il lavoro di elaborazione dei piani deve essere sviluppato in maniera decentrata.

A livello di divisioni, infatti, si concentra il personale che ha la massima esperienza nel campo della produzione, vendita, approvvigionamento, gestione operativa, ecc. essere preso in futuro.

Il processo di pianificazione. L'organizzazione deve svolgere attività di pianificazione e controllo in due aree economiche fondamentali. In primo luogo, è la redditività (redditività) del suo lavoro e, in secondo luogo, la situazione finanziaria. Pertanto, il piano di budget per il profitto e il piano finanziario sono le componenti principali della pianificazione intra-aziendale.

Pianificazione del fabbisogno di capitale circolante. L'impresa deve organizzare la pianificazione per l'utilizzo sia del capitale fisso che del capitale circolante. Un fattore significativo nella pianificazione dell'utilizzo del capitale circolante è la pianificazione del momento di ricezione delle entrate e delle spese. Il capitale circolante dell'impresa deve coprire i costi dall'inizio della produzione fino al pagamento del prodotto da parte del consumatore.

28. Previsioni nel campo della pianificazione finanziaria

Un ruolo significativo per la pianificazione finanziaria è svolto dalle informazioni che danno un'idea dello stato delle cose in futuro, ad es. informazioni prognostiche. Il processo per ottenere queste informazioni è chiamato previsione.

Previsioni finanziarie - Questa è, prima di tutto, la giustificazione degli indicatori del piano finanziario, prevedendo la situazione finanziaria per un particolare periodo di tempo. In teoria e in pratica, esistono previsioni finanziarie a medio termine (5 - 10 anni) e a lungo termine (più di 10 anni)

L'obiettivo principale della previsione finanziaria è determinare la quantità realisticamente possibile delle risorse finanziarie e le loro esigenze nel periodo di previsione. Le previsioni finanziarie sono un elemento necessario e allo stesso tempo una fase nello sviluppo della politica finanziaria

In teoria e in pratica, vengono utilizzati vari metodi di previsione:

1) metodo delle valutazioni degli esperti (rilevamento con metodo Delphi, indagine rappresentativa, ecc.);

2) modalità di elaborazione degli aggregati spaziali e temporali;

3) il metodo di analisi e previsione situazionale, compresi i metodi di simulazione, i modelli di crescita;

4) il metodo delle dipendenze proporzionali degli indicatori, comprese le funzioni di produzione e le funzioni di costo.

La previsione finanziaria strategica è sviluppata sulla base degli obiettivi di fare impresa, tenendo conto dei processi macroeconomici nell'economia, della politica finanziaria dello Stato, compresa la politica fiscale e doganale; lo stato e lo sviluppo dei mercati finanziari, gli investimenti, i processi inflazionistici, ecc.

Le attuali previsioni finanziarie sono sviluppate tenendo conto delle tendenze previsionali e, in ultima analisi, assumono la forma di un equilibrio tra entrate e spese delle imprese.

Le previsioni a lungo e a breve termine differiscono non solo per la scala, ma anche per gli obiettivi.

Se l'obiettivo principale della previsione a lungo termine è determinare il ritmo di espansione dell'impresa accettabile dal punto di vista della stabilità finanziaria, l'obiettivo della previsione a breve termine è garantire la solvibilità costante dell'impresa.

I moderni metodi di previsione, come uno degli approcci, sono lo sviluppo di piani aziendali, che sono modelli per l'attuazione di una determinata idea, programma, progetto, ecc. Una parte integrante di un piano aziendale è una previsione finanziaria, in cui i piani per il marketing, le attività operative, i diritti di proprietà e altri aspetti del funzionamento dell'impresa sono espressi in indicatori di costo.

La previsione finanziaria, così come l'effettivo processo del suo sviluppo, dovrebbe essere considerata come un sistema di generalizzazione, analisi creativa e interconnessione di indicatori finanziari di tutti gli aspetti dell'attività e dello sviluppo dell'impresa. Va tenuto presente che nel processo di previsione finanziaria dovrebbero essere presi in considerazione molti fattori informali che aumentano la fattibilità del sostegno finanziario per il funzionamento dell'organizzazione.

29. Risorse finanziarie dell'impresa, loro essenza e concetto t

Risorse finanziarie dell'impresa - si tratta di un insieme di proventi di cassa propri, incassi dall'esterno, a disposizione dell'impresa e destinati principalmente all'adempimento di obblighi finanziari, finanziando i costi correnti.

Le risorse finanziarie possono essere:

1) proprio (da fonti interne - profitto dall'ammortamento e da fonti esterne - ulteriori investimenti di capitale, ulteriore emissione di azioni);

2) fondi presi in prestito (prestiti, fondi derivanti dall'emissione e vendita di obbligazioni, stanziamenti di bilancio a rimborso).

Le risorse finanziarie in contanti possono essere espresse solo sotto forma di saldi di cassa sui conti di regolamento nelle banche e nelle casse dell'organizzazione. Per alcune organizzazioni, esiste una tale regola per raccogliere fondi presi in prestito purché il reddito generato da questi fondi sia superiore al costo del servizio del prestito.

Finanza aziendale - questo è un insieme di relazioni monetarie che sono direttamente correlate alla formazione del reddito primario e del risparmio, nonché alla loro distribuzione e ulteriore utilizzo.

Gli obiettivi principali dell'impresa possono essere

1) raccolta di capitali;

2) uso efficiente di tale capitale. Le principali funzioni della finanza d'impresa:

1) fornire e servire il ciclo di vita dell'impresa con denaro;

2) garantire la solvibilità dell'impresa;

3) garantire le proporzioni finanziarie;

4) funzione distributiva (calcolo);

5) mantenimento della struttura del capitale data dell'impresa;

6) razionalità nell'uso dei fondi.

Distribuzione - è il legame tra produzione e consumo. In condizioni di mercato, la produzione, la distribuzione del prodotto sociale e del reddito nazionale avviene con l'aiuto delle finanze dell'impresa. Questo processo avviene attraverso la ricezione da parte delle imprese di proventi in contanti per i prodotti venduti e il suo utilizzo per rimborsare i mezzi di produzione spesi, la formazione del reddito lordo. Una parte di questo reddito va al fondo centralizzato di previdenza sociale, e una parte rimane a disposizione dell'economia per la formazione di fondi di incentivazione economica e per finanziare i costi di espansione e sviluppo della produzione.

Nel processo di formazione e utilizzo del fondo di ammortamento, viene effettuata la mobilitazione delle risorse interne nella costruzione di capitali, con l'aiuto della finanza, la ridistribuzione della ricchezza nazionale. Pertanto, sotto la funzione distributiva delle imprese finanziarie, le imprese intendono l'attuazione delle loro attività nel processo di distribuzione del prodotto sociale, del reddito nazionale e della ricchezza nazionale.

La funzione distributiva crea le condizioni in cui un'impresa e un'industria che osserva rigorosamente la disciplina progettuale e finanziaria possono svolgere ininterrottamente attività economiche e adempiere agli obblighi finanziari. Questa funzione è interconnessa con la funzione di controllo della finanza.

30. Capitale finanziario

Capitale finanziario - Si tratta di risorse finanziarie coinvolte nell'impresa nel fatturato della produzione e che generano reddito da questo fatturato.

Capitale - questa è la base economica per la creazione e lo sviluppo di un'impresa in forme materiali e immateriali, investita nella formazione del patrimonio.

Classificazione del capitale.

1. Per moduli:

1) l'equità è il valore totale dei fondi dell'organizzazione di sua proprietà;

2) il capitale autorizzato è la principale fonte di formazione finanziaria dell'organizzazione, con il suo valore l'organizzazione è responsabile dei suoi obblighi finanziari;

3) capitale aggiuntivo: questo è il capitale, che include l'importo della rivalutazione di immobilizzazioni, progetti di costruzione di capitali e altri oggetti tangibili dell'organizzazione con la loro vita utile (più di un anno);

4) capitale di riserva - questo è il capitale che si forma sottraendo gli utili in un determinato importo (5% annuo degli utili), la dimensione degli utili non distribuiti dell'organizzazione è di grande importanza, grazie alla quale vengono effettuati investimenti per espandere le attività di l'organizzazione;

5) altre riserve dell'organizzazione, formate dall'inclusione uniforme delle spese future dell'organizzazione nei costi di produzione o circolazione del periodo di rendicontazione, per determinare gli obiettivi necessari per stabilizzare le attività correnti dell'organizzazione;

6) il capitale preso in prestito è denaro contante o altri valori di proprietà dell'organizzazione,

attratti su base rimborsabile direttamente per finanziare attività nel periodo futuro.

2. Per oggetto:

1) il capitale fisso è una parte del capitale che viene utilizzata dall'organizzazione nel processo di investimento di tutte le attività non correnti;

2) il capitale circolante è una parte del capitale dell'organizzazione, che investe tutto il capitale circolante dell'organizzazione.

3. Secondo le finalità di utilizzo:

1) il capitale produttivo è le risorse finanziarie dell'organizzazione che investono beni operativi per l'attuazione di attività economiche;

2) capitale di prestito - queste sono le risorse finanziarie dell'organizzazione che partecipano al processo di attività di investimento;

3) il capitale speculativo è il capitale che viene utilizzato direttamente nel corso di operazioni finanziarie speculative.

4. Secondo la forma dell'essere in corso di circolazione:

1) fondi aziendali;

2) fondi per rimborso prestiti bancari;

3) fondi per il finanziamento della ricerca scientifica;

4) fondi per contributi alle organizzazioni superiori.

Fonti di formazione del capitale finanziario dell'impresa. La base per l'organizzazione delle finanze delle imprese di tutte le forme di proprietà è la disponibilità di capitale finanziario nella quantità necessaria per l'attuazione delle attività economiche e commerciali organizzate del proprietario. La formazione iniziale di questo capitale viene effettuata durante il periodo di costituzione dell'impresa attraverso la formazione di un fondo autorizzato, costituito da capitale fisso e circolante.

31. Razionamento del capitale circolante

capitale circolante - si tratta di un insieme di fondi, che è un investimento in capitale circolante e fondi di circolazione al fine di garantire la continuità del processo produttivo o la vendita dei prodotti.

Fattori di razionamento del capitale circolante:

1) la durata del processo produttivo;

2) tattiche nel corso del lavoro delle officine di approvvigionamento, lavorazione e produzione dell'impresa;

3) il livello di fornitura del processo produttivo;

4) distanza dai fornitori ai consumatori;

5) la dinamica del servizio di trasporto dell'impresa;

6) la durata del lavoro dei laboratori preparatori dell'impresa;

7) la sequenza e l'efficienza del lancio dei materiali in produzione;

8) il processo di vendita dei prodotti.

Elementi normalizzati dei mezzi di produzione.

1. Stock di produzione - Queste sono le risorse materiali dell'impresa, che sono destinate a partecipare al processo di produzione. La norma delle scorte per il periodo pianificato è calcolata con la seguente formula:

Tasso di inventario \uXNUMXd (Importo di consumo di risorse materiali / Numero di giorni nel periodo di pianificazione) × Il tasso di stock stabilito per questo tipo di risorsa in giorni.

2. Scorta attuale - è una riserva che assicura la continuità del processo produttivo. Si calcola con la formula:

Stock corrente = Intervallo di consegna in giorni × Fabbisogno medio giornaliero di materiali ×Fattore di conservazione delle risorse.

3. Fattore di conservazione delle risorse si calcola con la seguente formula: Fattore di ritardo delle risorse = Frequenza di consumo dei materiali / Numero di giorni di calendario nel periodo di pianificazione.

4. Massima scorta può essere definito come segue:

Stock massimo = (Intervallo di consegna in giorni + Frequenza dei materiali in entrata nel processo produttivo + Stock di garanzia in giorni) ×Fabbisogno medio giornaliero di materiali.

5. Stock nella media calcolato come segue:

Inventario medio = (Intervallo di consegna in giorni + Frequenza dei materiali in entrata nel processo produttivo) ×Fattore di simultaneità del consumo di risorse + (stock di sicurezza in giorni ×Fabbisogno medio giornaliero di materiali).

6. Produzione non finita - si tratta di un processo produttivo che, secondo le scadenze stabilite, è in ritardo rispetto al piano, è calcolato secondo la seguente formula:

Lavori in corso \uXNUMXd (Piano del volume dei prodotti commerciabili al costo di produzione / Numero di giorni nel periodo di pianificazione) × La durata del ciclo produttivo × Fattore di aumento dei costi.

7. Razionamento dei periodi futuri si calcola con la seguente formula:

Razionamento dei periodi futuri = (Importo dei fondi investiti nelle spese dei periodi futuri + Calcolo secondo la stima per il periodo di pianificazione) - Importo delle spese incluse nel costo secondo la stima dei costi di produzione.

32. Condurre analisi finanziarie presso l'impresa. Fasi e metodi

La valutazione della condizione finanziaria dell'impresa è lo scopo principale dell'analisi finanziaria. I soggetti dell'analisi finanziaria sono gli utenti direttamente interessati (creditori che sono interessati alla solvibilità e alla liquidità dell'impresa) e gli azionisti (sono interessati all'efficienza nell'uso delle risorse, al profitto dell'impresa, all'ottenimento di un livello di dividendi più elevato).

Ci sono tre fasi principali dell'analisi finanziaria.

1. Chiarimento degli obiettivi dell'analisi e dell'approccio alla sua attuazione (confronto degli indicatori dell'impresa con gli indicatori medi del settore, valori standard, con gli indicatori dei periodi precedenti, con gli indicatori pianificati, con gli indicatori delle imprese concorrenti).

2. Valutazione delle informazioni fornite (accuratezza e affidabilità).

3. Determinazione dei metodi di conduzione dell'analisi.

Nel corso dell'analisi finanziaria, possono essere utilizzati i seguenti metodi:

1) analisi degli indicatori assoluti sulla base della lettura del bilancio;

2) orizzontale (temporaneo), ovvero il confronto dei valori di ciascuna posizione segnalante di un determinato periodo con il periodo precedente;

3) verticale (strutturale), ovvero determinando la struttura degli indicatori finanziari ottenuti di conseguenza con l'influenza di ciascuna posizione segnalante;

4) analisi delle tendenze - elaborazione di un'analisi predittiva per il periodo futuro basata sulla determinazione della dinamica degli indicatori;

5) analisi spaziale - calcolo degli indicatori di sintesi della rendicontazione di un'impresa (filiali, succursali, ecc.);

6) analisi degli indicatori relativi (coefficienti) - determinazione della relazione degli indicatori;

7) analisi fattoriale - determinazione dei singoli fattori che possono influenzare gli indicatori di performance.

Nell'analisi finanziaria sono ampiamente utilizzati criteri formalizzati, ovvero indicatori e rapporti calcolati secondo formule stabilite. I valori ottenuti vengono analizzati sia in valore assoluto che in dinamica (si calcolano cioè gli andamenti del loro incremento o decremento). Quindi vengono confrontati con i dati dei periodi passati, i coefficienti normativi (standard), gli indicatori statistici medi per il settore o un gruppo di imprese simili. La formalità di questo approccio si manifesta nel fatto che il valore trovato dell'indicatore o del coefficiente conferma uno stato di cose molto specifico nell'impresa.

Come risultato dell'analisi finanziaria, è necessario tenere conto di diversi fattori, quali l'affidabilità del bilancio, l'efficacia dei metodi di pianificazione utilizzati, l'uso di metodi contabili diversi (politiche contabili), la staticità dei coefficienti utilizzato, il livello di diversificazione delle attività di altre imprese.

La complessità della situazione odierna sta nel fatto che in un gran numero di organizzazioni, i dipendenti del servizio di contabilità non dispongono dei metodi di analisi finanziaria e gli specialisti che li possiedono, compresa la gestione, di solito non sanno leggere i sintetici e documenti contabili analitici.

33. Rapporti di liquidità

Liquidità - è la capacità dell'impresa di adempiere ai propri obblighi a breve termine. Con una bassa solvibilità di un'organizzazione, possiamo parlare della sua posizione finanziaria molto debole e dell'incapacità di risolvere la maggior parte dei problemi sorti nelle sue attività, ad esempio, come attrarre nuovi prestiti, poiché la fiducia dei creditori verrà infranta . In un altro modo, la liquidità è definita come la qualità delle attività correnti (correnti) dell'azienda, la loro capacità di coprire i debiti dell'organizzazione.

Il problema della liquidità deve essere risolto ancor prima dell'avvio del processo di pianificazione a lungo termine, se l'azienda ha costruito un solido piano strategico.

Due tipi principali di indicatori di liquidità:

1) rapporto di copertura totale;

2) indice di liquidità assoluto.

Rapporto di copertura totale è calcolato come rapporto tra le attività correnti (correnti) della società e le sue passività correnti (a breve termine).

Total Coverage Ratio (CCR) = Attività correnti / Passività correnti

Il valore minimo richiesto dell'OKP deve essere almeno 1 - in caso contrario l'organizzazione sarà dichiarata insolvente. Secondo gli esperti, l'indicatore TCR ottimale varia da 2 a 2,5.

Tuttavia, in larga misura, il valore accettabile dell'OKP dipende dalle specificità del settore, dal grado di fiducia dei creditori in esso e dalle dimensioni dell'impresa.

Per i settori con una rapida rotazione delle attività correnti, per le imprese con scorte ridotte e buona reputazione, il TCR può essere inferiore (circa 1,5).

Ci sono una serie di suggerimenti pratici per migliorare la solvibilità dell'impresa.

Uno di questi è la crescita dei debiti a breve termine dell'impresa e, a causa loro, la dimensione delle attività correnti. Se l'impresa, attraverso un funzionamento efficiente, può investire risorse monetarie in modo che diano un profitto aggiuntivo, il profitto ricevuto aumenterà il capitale circolante e quindi migliorerà l'equilibrio tra attività e passività correnti.

Un altro modo è non aumentare il capitale circolante, ma, al contrario, utilizzarne una parte per estinguere i debiti. Ma in questo caso, il valore sia delle passività correnti che delle attività correnti diminuisce, e ciò può portare non solo ad un aumento, ma anche a una diminuzione degli indicatori di liquidità.

Indice di liquidità assoluto - è il rapporto tra la parte più liquida delle attività correnti e le passività correnti. Le attività "quick turnover", ovvero la parte più liquida dell'attivo circolante, è calcolata come differenza tra il valore totale dell'attivo circolante (capitale circolante) e tutte le rimanenze:

Indice di liquidità assoluta (AL) = = Attività correnti (azioni) / Passività correnti.

Secondo gli esperti, un valore teoricamente accettabile è considerato un AL di almeno 0,2. Il rapporto AL è meno conservativo del rapporto di copertura complessivo. Questo indicatore determina la capacità delle attività correnti più liquide (ad esempio, la liquidità in un conto bancario), i titoli, di pagare i debiti dell'organizzazione.

34. Indicatori di attività economica (fatturato)

Questo tipo di rapporto finanziario rappresenta quanto bene un'azienda sta utilizzando le proprie risorse. Uno degli indicatori di attività più utilizzati sono

1) giro d'affari dei crediti (giro dei debiti);

2) rotazione delle scorte;

3) giro d'affari delle immobilizzazioni (immobilizzazioni).

Il fatturato dei debiti è definito come il rapporto tra le vendite nette su credito e debiti (crediti):

Fatturato della contabilità fornitori (ACO) = vendite nette di crediti / contabilità fornitori (crediti).

Maggiore è il valore RSD, minore è il periodo tra la vendita e la ricezione del denaro.

Il fatturato delle scorte stabilisce quanto sia equilibrato il valore delle scorte dell'impresa. Si trova come il rapporto tra il costo delle merci vendute (il costo delle merci vendute dall'azienda) e l'importo delle scorte:

Fatturato dell'inventario = Costo delle merci vendute / Inventario.

Questo indicatore misura la velocità di movimento delle merci dall'acquisto di risorse alla vendita di prodotti finiti Il calcolo dell'OC viene utilizzato solo in situazioni in cui le vendite aumentano in modo uniforme.

Un alto valore HP indica un'ottima liquidità dell'impresa o un'eccellente capacità di trading. O, al contrario, il numero di titoli, non sufficiente per il trading. Un valore basso di OZ significa liquidità insignificante, scorte obsolete o il loro surplus. A volte la stagionalità delle vendite (e l'accumulo di merci fuori stagione), l'attuazione di una politica di detenzione di scorte o il previsto aumento delle scorte in previsione di determinati altri eventi (in particolare, l'accumulo di scorte di carbone in previsione di un minatore strike) sono un fattore di OH basso. Un altro metodo per determinare la rotazione delle scorte è il rapporto tra le vendite nette e le scorte:

Fatturato dell'inventario = Vendite nette / Inventario.

Il fatturato delle immobilizzazioni (immobilizzazioni) è calcolato dividendo le vendite nette dell'impresa per l'importo delle immobilizzazioni:

Fatturato di cespiti (RP) = Vendite nette / cespiti.

Le immobilizzazioni in questa formula indicano il valore netto delle immobilizzazioni dell'impresa meno le attività immateriali.

Calcolare l'impatto ambientale è un buon metodo per valutare effettivamente le immobilizzazioni, invece di approvare il loro valore contabile, che non può tenere conto del valore reale delle immobilizzazioni per le attività aziendali. Il successivo indicatore di attività è il fatturato delle attività totali dell'impresa, che è un indicatore generale dell'efficacia della gestione dell'utilizzo delle risorse dell'impresa:

Fatturato totale delle attività (TOA) = Vendite nette/Attività totali.

Se il punteggio complessivo dell'attività è piuttosto basso (di solito superiore a 1), ciò è dovuto principalmente all'attività di vendita molto lenta dell'organizzazione, alle vendite basse e alle scorte pesanti di asset.

35. Indicatori globali e indicatori dell'attività di mercato

Una delle versioni di indicatori complessi è "Conti Z", il cui metodo di calcolo è stato proposto per la prima volta da E. Altman. I "punteggi Z" vengono utilizzati per misurare la probabilità che un'impresa fallisca. Quando si calcolano i "punteggi Z", vengono utilizzati i coefficienti Altman introdotti dall'autore di questa tecnica. Z \u6,51d 1X3,26 + 2X6,76 + 3X1,05 + 4XXNUMX,

dove Х1 = (Attività correnti - Passività correnti) / Totale attività;

X2 = Somma delle riserve dell'impresa / Riserve totali;

X3 = Utile Lordo/Totale Attivo;

X4 = Valore Azione Comune/Totale Passività;

6,51; 3,26; 6,76; 1,05 - Coefficienti Altman (vengono periodicamente rivisti e aggiornati a seconda della situazione del settore).

Gli indicatori dell'attività di mercato caratterizzano il valore e la redditività delle azioni della società.

L'utile per azione mostra quanto dell'utile netto proviene da un'azione ordinaria in circolazione.

Il rapporto è calcolato dividendo l'utile netto per il numero totale di azioni ordinarie in circolazione.

La differenza tra il numero totale delle azioni ordinarie emesse e le azioni proprie in portafoglio indica il numero delle azioni in circolazione.

Utile per azione = (Utile netto - Dividendi su azioni privilegiate) / Azioni ordinarie in circolazione. Il rapporto tra il prezzo di mercato di un'azione e l'utile per azione è il rapporto tra la società e i suoi azionisti, che è calcolato dalla formula:

Rapporto tra il prezzo di mercato di un'azione e l'utile per azione = Valore di mercato per azione / Utile per azione.

Indica quanti rubli gli azionisti sono disposti a pagare per un rublo dell'utile netto della società. Ad esempio, se la società A ha questo indicatore pari a 10 e la società B ha 8, ciò significa che gli investitori attualmente preferiscono valutare le qualità di investimento della società A. Tuttavia, la caratteristica più importante di questo indicatore non è il suo livello per un dato periodo del tempo, ma la dinamica dell'indicatore rispetto alla dinamica di altre aziende e alla dinamica generale del mercato. Attualmente, l'indicatore analizzato viene calcolato anche nelle recensioni del mercato finanziario russo (ad esempio, nelle recensioni di Kommersant).

Il valore di bilancio (di libro) di un'azione mostra il valore del patrimonio netto della società, che ricadono su un'azione ordinaria secondo i dati contabili e di rendicontazione:

Valore contabile per azione = (Valore del patrimonio netto - Azioni privilegiate) / Azioni ordinarie in circolazione. Il rapporto tra il valore di mercato e quello di libro di un'azione mostra il valore di mercato di un'azione rispetto al suo valore di libro:

Il rapporto tra il valore di mercato e di libro di un'azione = Valore di mercato dell'azione / Valore di libro dell'azione. Per applicare questo indicatore in modo più oggettivo, è necessario tenere presenti i limiti che l'informativa contabile introduce nell'analisi. Ad esempio, questo indicatore potrebbe essere più elevato per un'azienda con beni ammortizzati fisicamente.

36. Indicatori dell'attività imprenditoriale e della redditività dell'impresa

L'attività commerciale di un'impresa nell'aspetto finanziario si manifesta nel tasso di rotazione dei fondi, che influisce sull'importo delle entrate annuali dell'impresa, sull'importo dei costi semifissi e sulla solvibilità dell'impresa. I seguenti fattori influenzano la durata dei fondi della società in circolazione:

1) interno (l'efficacia della strategia di gestione patrimoniale, la politica dei prezzi dell'impresa, i metodi per valutare l'inventario e le scorte dell'impresa);

2) esterno (affiliazione industriale dell'organizzazione, ambito di attività, tasso di inflazione, natura delle relazioni economiche con i partner).

Gli indicatori dell'attività commerciale dell'impresa possono essere suddivisi in due gruppi.

1. Indicatori generali di rotazione degli asset:

1) il rapporto tra il fatturato totale del capitale (rendimento della risorsa) - riflette il tasso di fatturato del capitale totale dell'impresa:

Produttività delle risorse \uXNUMXd Ricavi delle vendite / Ammontare delle risorse;

2) il rapporto di rotazione del capitale circolante - caratterizza la velocità di rotazione di tutto il capitale circolante dell'impresa:

Rapporto di rotazione del capitale circolante = Ricavi di vendita / Ammontare delle attività correnti.

2. Indicatori di gestione patrimoniale:

1) il coefficiente di rendimento delle attività immateriali - riflette l'efficienza dell'uso delle attività immateriali:

Rendimento delle attività immateriali = = Ricavi di vendita / Importo delle attività immateriali;

2) ritorno sulle attività: mostra l'efficienza dell'uso delle immobilizzazioni nell'impresa:

Ritorno sulle attività \uXNUMXd Ricavi delle vendite / Importo delle immobilizzazioni.

Nel processo di analisi dell'attività commerciale di un'impresa, occorre prestare particolare attenzione alla durata del ciclo produttivo e ai suoi componenti.

La redditività è determinata dal costo e dal profitto. L'importo assoluto del profitto caratterizza l'effetto economico, ma non l'efficienza dell'impresa. Gli indicatori generali dell'attività dell'impresa sono indicatori di redditività.

1. Redditività delle vendite:

Ritorno sulle vendite = (Attività non correnti / Ricavi di vendita) × 100% caratterizza quanto profitto cade sul rublo dei prodotti venduti.

2. Rendimento del capitale proprio:

Rendimento del capitale proprio = (attività immateriali / capitale proprio) ××100% caratterizza l'efficacia dell'uso del proprio.

3. Rendimento delle attività:

Rendimento delle attività = (Attività non correnti / Attività) ×100%.

4. ROI:

Ritorno sull'investimento = (Attività non correnti / (Patrimonio netto + Passività a lungo termine)) × 100%. Il ritorno sulle attività dipende dall'indicatore di ritorno sulle vendite:

Ritorno sulle attività = Ritorno sulle vendite × Giro d'affari.

37. Bilancio dell'impresa. Tipi e compiti

Esistono tre tipi di bilancio: operativo, statistico, contabile.

La rendicontazione finanziaria operativa include tutte le informazioni necessarie sui prodotti (scorte, vendite), lo stato delle immobilizzazioni, le fonti del loro verificarsi e i risultati del lavoro finanziario presso l'impresa.

La rendicontazione finanziaria statistica si basa su dati statistici sulle finanze dell'impresa.

Il bilancio contabile riflette le informazioni sui risultati delle attività produttive, finanziarie e commerciali dell'impresa. Le principali fonti di informazione per tale analisi sono i moduli di rendicontazione finanziaria.

La composizione del bilancio trimestrale comprende: il bilancio dell'impresa (modulo n. 1) e la relazione sui risultati finanziari e il loro utilizzo (modulo n. 2). La composizione del bilancio annuale comprende il bilancio dell'impresa (modulo n. 1), la relazione sui risultati finanziari e il loro utilizzo (modulo n. 2), la relazione sullo stato patrimoniale e finanziario dell'impresa (modulo n. 3) e una nota esplicativa, che riflette le informazioni sull'intenzione di modificare per il periodo (anno) futuro la metodologia per riflettere le singole transazioni commerciali, i risultati dell'inventario di proprietà, fondi e insediamenti, nonché il tasso di conversione di valuta estera nella valuta nazionale

Le persone giuridiche (diverse dalle banche) sono tenute a preparare e presentare i rendiconti finanziari in tempo.

Il reporting finanziario (FR) è considerato essenzialmente il "volto" dell'azienda. È un sistema di indicatori generalizzati che caratterizzano i risultati delle attività finanziarie ed economiche dell'impresa per un certo periodo di tempo. I dati di tale rendicontazione servono come principali fonti di informazione per l'analisi della condizione finanziaria (FS) della società. Dopotutto, per prendere una decisione, è necessario analizzare la disponibilità delle risorse finanziarie, la fattibilità e l'efficacia del loro utilizzo e collocamento, la solvibilità dell'organizzazione, i suoi rapporti finanziari con i partner.

Gli obiettivi principali dell'analisi FS dell'organizzazione sono:

1) una valutazione generale della condizione finanziaria dell'impresa e dei fattori del suo cambiamento;

2) studio della conformità dei mezzi e delle fonti, della razionalità della loro collocazione e dell'efficacia del loro utilizzo;

3) determinazione della liquidità e della stabilità finanziaria dell'impresa;

4) osservanza della disciplina finanziaria, creditizia e liquidativa.

I rendiconti finanziari sono un insieme di moduli di rendicontazione compilati sulla base dei dati di contabilità finanziaria per fornire all'utente informazioni generali sulle attività e sulla posizione finanziaria dell'impresa, nonché sui cambiamenti nella sua posizione finanziaria per il periodo di rendicontazione in una determinata forma per questi utenti di prendere decisioni commerciali condizionali.

38. Analisi della situazione finanziaria secondo il modulo n. 1 "bilancio"

Il documento più importante della rendicontazione finanziaria è il bilancio dell'organizzazione - modulo n. 1. La sua qualità principale è che determina la struttura e la composizione della proprietà dell'azienda, la presenza di patrimonio netto e passività, liquidità e fatturato del capitale circolante, lo stato e dinamica dei debiti e dei crediti.

Metodi di analisi effettuati sul bilancio:

1) analisi direttamente in bilancio senza una preliminare modifica della composizione delle voci di bilancio;

2) effettuare un ulteriore adeguamento dello stato patrimoniale per l'indice di inflazione con successiva aggregazione di voci nelle necessarie divisioni economiche;

3) creazione di un equilibrio economico comparativo compatto, aggregando i singoli elementi con una composizione omogenea delle poste di bilancio.

L'equilibrio analitico è buono in quanto riunisce e sistematizza quei calcoli che, di regola, un analista esegue quando familiarizza con il bilancio. Il metodo del bilancio analitico copre solitamente molti indicatori significativi che caratterizzano la dinamica e la statica della condizione finanziaria dell'azienda. Questo equilibrio contiene in realtà indicatori di equilibrio sia orizzontale che verticale. Direttamente dal bilancio analitico, è possibile ottenere alcune delle principali caratteristiche della condizione finanziaria dell'organizzazione. Queste caratteristiche includono:

1) il valore totale del patrimonio dell'organizzazione, ovvero la differenza tra il totale di bilancio e le perdite (riga 399 - riga 390);

2) il valore di beni immobili (immobilizzati) o immobili, pari al totale della sezione I dello stato patrimoniale (rigo 190);

3) il costo dei fondi di lavoro (mobili), pari al totale della sezione II del bilancio (riga 290);

4) costo del capitale circolante materiale (riga 210);

5) l'importo dei fondi presi in prestito pari alla somma dei risultati delle sezioni V e VI del bilancio (rigo 590 + rigo 690);

6) l'importo dei fondi propri dell'impresa, pari al totale della sezione IV del bilancio (riga 490);

7) l'ammontare dei fondi propri in circolazione, calcolato come differenza tra i risultati delle sezioni IV e I dello stato patrimoniale;

8) se l'impresa presenta perdite, queste vengono detratte anche dalla Sezione IV (rigo 490 - rigo 190 - rigo 390);

9) capitale circolante, dalla differenza tra attività correnti e passività correnti (totale della sezione II, rigo 290 - totale della sezione VI, rigo 690).

Nel corso di un'analisi comparativa dello stato patrimoniale, occorre prestare attenzione alla variazione della quota di capitale circolante del patrimonio netto nel valore degli immobili, al rapporto tra i tassi di crescita di crediti e debiti, nonché al rapporto tra i tassi di crescita di capitale proprio e di capitale preso in prestito. Con una stabilità finanziaria stabile, l'impresa dovrebbe aumentare dinamicamente una parte del proprio capitale circolante, il tasso di crescita del capitale proprio dovrebbe essere maggiore del tasso di crescita del capitale preso in prestito e i tassi di crescita dei debiti e dei crediti dovrebbero bilanciarsi a vicenda.

39. Contratti futures

L'essenza di questo tipo di investimento risiede nel nome stesso (dal futuro inglese - "futuro"). È opinione diffusa che investire in contratti futures sia un'operazione speculativa con un elevato grado di rischio. È giusto. Tuttavia, i contratti futures sono ampiamente utilizzati per ridurre il rischio di transazioni di cambio. Gli speculatori di futures investono in futures su materie prime mentre investono in obbligazioni e azioni. I gestori di fondi comuni utilizzano contratti futures per coprire i propri rischi.

L'obiettivo principale dei mercati dei futures è creare un meccanismo efficace per la gestione dei rischi finanziari. I trader di futures si assumono rischi da produttori e consumatori, sperando di trarre profitto da queste transazioni ad alto rischio.

Un contratto future su merci è un obbligo di consegnare o acquistare una certa quantità di beni in uno dei mesi futuri a un prezzo determinato dal mercato dei futures. Questo meccanismo si applica a tutti gli altri tipi di contratti futures. Tuttavia, è importante sapere che la stragrande maggioranza dei contratti futures non attende il giorno in cui l'obbligo di consegna dovrebbe essere adempiuto, ma sono chiusi entro la data di consegna precedentemente concordata.

Nota: per conoscere i contenuti dei contratti futures, è necessaria una formazione speciale. Queste sono solo le proprietà principali dell'investimento in contratti futures rispetto ad altre tecnologie di investimento.

Tipicamente, i contratti future su materie prime vengono utilizzati in due modi: per coprire il rischio di prezzo o per speculare. I rischi associati ai contratti futures sono principalmente legati alle operazioni speculative. Le transazioni speculative futures sono quelle che non hanno come obiettivo la consegna fisica di beni in futuro, ma sono progettate per realizzare un profitto durante la durata del contratto (fino alla sua esecuzione). Tali operazioni sono caratterizzate da un elevato grado di rischio, poiché, di norma, nella loro esecuzione vengono utilizzati fondi presi in prestito (margin trading) e ogni contratto future si distingue per enormi volumi di attività finanziarie.

Vantaggi:

1) i contratti future sono estremamente utili se si desidera ridurre il rischio indesiderato;

2) i mercati dei futures sono molto attivi, quindi la liquidità per lavorarci è alta.

Svantaggi:

1) i contratti futures sono considerati una delle tipologie di investimento più rischiose, sono adatti solo a professionisti;

2) nel mercato volatile dei contratti futures, è facile perdere l'importo del proprio investimento a causa delle forti fluttuazioni dei prezzi;

3) un livello estremamente elevato di prestiti di intermediazione crea opportunità di profitti e perdite anormalmente elevati; bisogna anche essere consapevoli delle conseguenze della tassazione.

40. Concetto di opzione e quotazione

Opzione - uno strumento derivato che dà il diritto di acquistare o vendere un certo numero dell'attività sottostante (futures) a un prezzo fisso in ogni momento durante un determinato periodo.

Le opzioni, come i future, vengono utilizzate per la copertura o la speculazione. Tuttavia, la copertura con l'aiuto di contratti future protegge solo dal rischio di prezzo, mentre la copertura con le opzioni consente di realizzare un ulteriore profitto se il prezzo dell'attività sottostante dell'opzione cambia favorevolmente. L'acquirente di un'opzione è protetto da perdite significative e ha anche l'opportunità di ricevere un profitto quasi illimitato.

La differenza tra un'opzione e un future è che un future è un obbligo di eseguire un contratto in futuro, mentre un'opzione è il diritto di eseguire tale contratto. L'acquirente (detentore) di un'opzione può esercitarla in qualsiasi momento. In questo caso, un'operazione di acquisto e vendita di un contratto future viene registrata al costo dell'esercizio dell'opzione, ovvero l'opzione viene scambiata con un contratto future.

Oltre alla possibilità di esercitare un'opzione in qualsiasi momento, esiste la possibilità di chiudere l'opzione tramite una transazione inversa.

L'acquirente di un'opzione call diventa il proprietario del diritto di acquistare i futures e l'acquirente dell'opzione put diventa il proprietario del diritto di vendere i futures.

Per un'opzione è necessario distinguere tra il prezzo di esecuzione del contratto (strike price) e il prezzo dell'opzione stessa (premio). Quando si conclude un contratto, il prezzo dell'opzione stessa viene sempre pagato dall'acquirente dell'opzione al suo venditore (con un premio per il diritto di utilizzare ulteriormente questa opzione). Il prezzo dell'opzione è determinato come risultato della negoziazione in borsa. Il prezzo di esercizio di un'opzione è il prezzo al quale il titolare dell'opzione acquista o vende i futures sottostanti l'opzione, esercitando il suo diritto a tale scambio. I prezzi di esercizio sono standard e sono fissati dalla borsa per ciascun tipo di contratto di opzione.

Pertanto, il design dell'opzione prevede la selezione non di uno, ma di due prezzi contemporaneamente. L'offerente prima predetermina l'opzione con un prezzo di esercizio adeguato, quindi durante l'asta viene determinato il prezzo dell'opzione stessa (premium).

Elenco. Le azioni e le obbligazioni che hanno superato la procedura di quotazione, ovvero la selezione, possono essere negoziate in borsa. Ogni borsa ha i propri criteri di quotazione. Attraverso la procedura di quotazione, lo scambio verifica e controlla aspetti importanti del governo societario delle società emittenti, in particolare la trasparenza informativa delle loro attività.

Il sistema di quotazione può comprendere diversi livelli. Requisiti diversi si applicano ai titoli inclusi nelle liste di quotazione di diverso livello, mentre i requisiti per azioni e obbligazioni sono formulati separatamente. I titoli possono essere ammessi alla negoziazione non solo dopo aver superato la procedura di quotazione, ma anche in regime semplificato. Sono chiamati fuori lista.

La Borsa non effettua un esame dei titoli non quotati e non analizza la condizione finanziaria ed economica dell'emittente e non impone l'obbligo di informare i propri aderenti su eventi legati al mercato dei titoli non quotati e dei loro emittenti.

41. Tassazione del reddito

La tassazione del reddito personale è regolata dalle norme del capitolo 23 della seconda parte del Codice fiscale della Federazione Russa. L'aliquota di tale imposta è fissata al 13% sui redditi dei soggetti fiscalmente residenti e al 30% sui redditi dei soggetti non fiscalmente residenti. A questo proposito, sono residenti fiscali le persone fisiche che si trovano effettivamente nel territorio della Federazione Russa per almeno 183 giorni all'anno.

Tutti gli oneri per il calcolo e la ritenuta d'acconto spettano all'intermediario, che funge da agente fiscale. Secondo la normativa vigente, il calcolo e il pagamento dell'importo dell'imposta viene effettuato dall'agente fiscale al termine del periodo d'imposta, nonché al momento del pagamento di denaro al contribuente prima della scadenza di tale periodo.

Le caratteristiche della determinazione dell'entità della base imponibile, del calcolo e del pagamento dell'imposta sui redditi da operazioni con titoli e dalle operazioni con strumenti finanziari di operazioni a termine, il cui sottostante sono i titoli, sono previste dall'art. 214.1 del Codice Fiscale della Federazione Russa.

La normativa stabilisce le specificità della determinazione della base imponibile, a seconda di quale delle seguenti categorie appartengano i titoli:

1) titoli in circolazione sul mercato mobiliare organizzato;

2) titoli non circolanti sul mercato mobiliare organizzato.

Ai sensi del comma 3 dell'art. 214.1 del Codice Fiscale della Federazione Russa, i titoli che circolano sul mercato organizzato comprendono i titoli ammessi alla circolazione con organizzatori commerciali autorizzati dall'autorità federale.

L'utile (perdita) derivante da ciascuna operazione di acquisto e vendita di titoli è determinato come differenza tra l'importo ricevuto dalla vendita di titoli ei costi connessi alla loro acquisizione, vendita e conservazione. Queste spese includono:

1) gli importi corrisposti al venditore in base al contratto concluso;

2) compenso per i servizi del depositario;

3) riduzioni di commissioni agli operatori professionali del mercato mobiliare (broker);

4) pagamento per servizi di registrazione;

5) commissione di cambio (commissione);

6) l'importo degli interessi pagati per l'utilizzo dei fondi attratti per l'operazione di acquisto e vendita di titoli nei limiti degli importi calcolati sulla base del tasso di rifinanziamento corrente della Banca Centrale della Federazione Russa;

7) altre spese direttamente connesse all'acquisto, vendita e custodia di titoli, pagate per i servizi degli intermediari.

Gli importi delle perdite subite in una categoria di operazioni non sono accettati come riduzione del reddito da operazioni in altre categorie. Se le spese del contribuente non possono essere documentate, ha diritto di usufruire della detrazione dell'imposta sugli immobili prevista dal lett. 1 p.1 art. 220 del Codice Fiscale della Federazione Russa: nell'importo ricevuto dal contribuente dalla vendita di titoli di proprietà del contribuente per meno di tre anni, ma non superiore a 125 mila rubli. Se i titoli sono stati di sua proprietà per tre anni o più, la detrazione dell'imposta sulla proprietà è prevista nell'importo ricevuto dal contribuente al momento della vendita di questi titoli.

42. Oggetti di valore e immobili da collezione

L'elenco generale degli articoli, il cui prezzo sta crescendo come una rarità, è molto ampio. La maggior parte delle persone riconosce i francobolli, le monete antiche, gli oggetti d'arte, i trofei sportivi come valori da collezione, ma non esiste un confine chiaro se questa o quella collezione sia preziosa o meno.

Gli obiettivi dell'investimento nei valori della collezione dipendono dal collezionista stesso.Spesso ci vuole molto tempo prima che una collezione aumenti di prezzo e questa condizione non garantisce affatto che la collezione aumenti di prezzo. Inoltre, i valori da collezione non portano reddito al loro proprietario, come la maggior parte degli altri tipi di investimenti. Il vantaggio più importante degli oggetti da collezione è che il loro valore aumenta non meno del tasso di inflazione.

Vantaggi: la maggior parte degli oggetti da collezione sono un'eccellente protezione contro l'inflazione.

Svantaggi:

1) bassa liquidità - spesso è difficile venderli al prezzo desiderato;

2) i valori di riscossione non portano alcun reddito all'investitore;

3) a volte è molto difficile determinare il vero valore di una collezione;

4) per la mole di incertezze, non è necessario considerare gli oggetti di valore da collezione in grado di apportare entrate aggiuntive alla pensione.

Immobiliare Quando si acquista un immobile commerciale, il ruolo principale è giocato dalla sua posizione. A differenza di altri tipi di investimento, il prezzo degli immobili dipende maggiormente dall'ambiente e da altri fattori locali.

Nella valutazione degli immobili vengono presi in considerazione una serie di fattori, come le condizioni tecniche della casa e l'età, la necessità di riparazioni, i prezzi degli edifici vicini, ecc. Il calcolo tiene conto del probabile reddito che l'immobile può portare , la comparabilità di tali redditi con il livello che viene fornito ai fabbricati limitrofi.

Possedere immobili comporta rischi specifici, come la necessità di riparazioni, l'instabilità del costo delle utenze, la necessità di pagare le tasse sulla proprietà. Inoltre, gli investimenti immobiliari hanno un basso rapporto di liquidità, se hai bisogno di soldi con urgenza, può essere difficile trovare un acquirente in un breve lasso di tempo.

Gli immobili commerciali vengono quasi sempre acquistati e venduti tramite agenzie immobiliari che addebitano una certa percentuale del valore della proprietà per i loro servizi.

Vantaggi: se l'obiettivo è il reddito derivante dall'affitto di un immobile di proprietà, gli immobili commerciali offrono questa opportunità nella misura massima; possedere un immobile ti consente di prendere prestiti garantiti da esso.

Svantaggi:

1) potrebbero esserci problemi con la vendita urgente di immobili;

2) Possedere un immobile richiede notevoli costi operativi, soprattutto se non ci vivi tu stesso. Questi costi includono la tassa di proprietà, i costi assicurativi, le utenze, ecc.

43. Prospettive per lo sviluppo del controllo doganale e bancario in Russia

Il quadro normativo per il controllo doganale e bancario in Russia è in uno stato di continuo sviluppo. Il loro obiettivo principale è l’ottimizzazione dei meccanismi di controllo sull’attività economica estera.

La questione del controllo sulla ricezione dei proventi dell'esportazione di opere e servizi rimane non regolamentata.

Ora, molto spesso, le banche vengono a conoscenza dell'esistenza di tali contratti di commercio estero solo quando i fondi in valuta estera vengono accreditati sui conti dei clienti.

Il problema irrisolto dell'applicazione delle sanzioni nei confronti degli importatori incide negativamente sull'efficacia del controllo sulla circolazione dei capitali. Il Dipartimento per il controllo dei cambi del Comitato doganale statale della Russia rileva l'assenza di una base giuridica per l'applicazione da parte delle autorità doganali di sanzioni per pagamenti infondati in valuta estera all'importazione di merci identificate a seguito del controllo dei cambi, il che di fatto interrompe la logica e l'integrità della costruzione del sistema di controllo bancario doganale.

Il futuro sviluppo delle dogane e del controllo bancario in Russia può essere associato all'idea di liberalizzare il meccanismo di controllo valutario.

Per quanto paradossale possa sembrare a prima vista, l'effettiva liberalizzazione della legislazione valutaria può fermare il deflusso di capitali dal Paese. Secondo i leader del Servizio federale per l'esportazione e il controllo valutario, l'idea di liberalizzare la regolamentazione valutaria dovrebbe essere più pienamente formata nella legge sull'amnistia finanziaria.

Il documento che stabilisce le principali direzioni per lo sviluppo del sistema di controllo bancario doganale per i prossimi anni è il programma obiettivo federale per la formazione del servizio doganale.

Al fine di sviluppare il sistema di controllo valutario, pieno e incondizionato adempimento degli obblighi doganali e fiscali da parte dei partecipanti all'attività economica estera, si prevede:

1) migliorare l'attuale legislazione sul controllo valutario, compreso il controllo sulla ricezione di proventi in valuta estera dall'esportazione di beni, lavori, servizi e risultati dell'attività intellettuale, nonché quando si spostano i valori valutari;

2) predisporre atti giuridici volti all'attuazione delle funzioni di controllo delle autorità doganali nell'attuazione dell'attività economica estera, nel corso dei quali sono possibili violazioni della legislazione valutaria;

3) sviluppare principi comuni per l'attuazione del controllo valutario da parte dei servizi doganali degli Stati membri dell'unione doganale;

4) rafforzare l'interazione delle autorità doganali con altre autorità di regolamentazione statali e altri dipartimenti interessati all'attuazione del controllo valutario e alla lotta al riciclaggio di denaro.

Lo sviluppo e il miglioramento del meccanismo di controllo doganale e bancario sulle operazioni di commercio estero dovrebbe indubbiamente contribuire alla creazione delle basi per il futuro sistema globale di controllo valutario della Federazione Russa.

44. Federalismo fiscale

Il concetto di federalismo nasce con la necessità di organizzare lo Stato in una forma che consenta l'esistenza e lo sviluppo di unità strutturali al suo interno.

Una federazione è l'unione di due o più stati in uno nuovo. Di conseguenza, uno Stato federale è uno Stato complesso, che contiene altri Stati.

Federazione - questa è un'associazione statale-legale che garantisce l'unità statale dei suoi stati costituenti, pur mantenendo la loro indipendenza politica e giuridica.

I soggetti del nuovo Stato federale, che hanno lo stesso statuto giuridico, sono gli Stati che ne fanno parte.

Viene effettuata una ripartizione delle competenze tra i soggetti e la federazione per garantire l'effettiva attuazione da parte della federazione dei propri compiti e obiettivi. I soggetti della federazione su base volontaria limitano la loro competenza a favore della federazione. Riconoscono inoltre sul loro territorio la suprema forza giuridica degli atti normativi della federazione.

Il potere statale della federazione è l'unico potere sovrano sul suo territorio. Si basa sulla volontà di tutte le persone della federazione.

Indipendentemente dalle varietà, le federazioni nazionali sono caratterizzate dalle seguenti caratteristiche fondamentali:

1) i soggetti sono le formazioni statali nazionali e gli stati nazionali che differiscono tra loro per la composizione nazionale della popolazione, la religione, le tradizioni e i costumi, la sua particolare cultura;

2) la federazione nazionale è costruita su un'associazione di volontariato dei suoi sudditi. È uno dei fattori importanti nell'esercizio da parte delle nazioni del diritto all'autodeterminazione. Indipendentemente dalla popolazione, dalle potenzialità economiche, dalle dimensioni del territorio, tutti i soggetti della Federazione nazionale hanno gli stessi diritti e la possibilità di influenzare la soluzione dei problemi dello Stato e della società;

3) la federazione nazionale assicura la sovranità statale alle nazioni grandi e piccole, il loro sviluppo indipendente e libero. Gli stati nazione, quando uniti in una federazione, introducono la cittadinanza, i confini del territorio dello stato, hanno proprie rappresentanze nelle organizzazioni internazionali, attuano autonomamente attività economiche e di politica estera;

4) i massimi organi statali della federazione nazionale sono determinati dai rappresentanti dei sudditi della federazione. Il governo centrale è chiamato a servire gli interessi nazionali e, se necessario, a coordinarli;

5) una caratteristica della federazione nazionale è lo status giuridico dei suoi sudditi. Questa caratteristica è connessa con il diritto di qualsiasi nazione di decidere sulla propria statualità.

La differenza tra le federazioni territoriali e nazionali sta nel diverso grado di indipendenza dei loro sudditi. Nelle federazioni territoriali, il governo centrale ha il primato rispetto ai massimi organi statali dei membri della federazione. Lo stato nazione è limitato dalla sovranità delle formazioni statali nazionali.

45. Aspetti organizzativi e metodologici della contabilità e dell'analisi dei risultati finanziari

Profitto - l'indicatore più importante che caratterizza il risultato finanziario dell'impresa. La crescita del profitto determina la crescita del potenziale dell'impresa, aumenta il grado della sua attività commerciale. La quota di reddito di fondatori e proprietari, l'importo dei dividendi e altri redditi sono determinati dal profitto. La redditività è determinata anche dalla redditività dei fondi propri e presi in prestito, delle immobilizzazioni, di tutto il capitale anticipato e di ciascuna azione. Caratterizzando la redditività degli investimenti nelle attività di una determinata impresa e il grado di abilità della sua gestione, il profitto è la migliore misura della salute finanziaria di un'impresa.

Solo dopo la vendita dei prodotti l'utile netto assume la forma di profitto. Quantitativamente è la differenza tra le entrate (al netto del pagamento di IVA, accise e altre deduzioni dalle entrate ai fondi di bilancio e non di bilancio) e l'intero costo del venduto.

L'utile (perdita) contabile è il risultato finanziario finale (utile o perdita) identificato per il periodo di riferimento in base alla contabilità di tutte le operazioni commerciali dell'organizzazione e alla valutazione delle voci di bilancio.

La totalità dell'utile (perdita) da vendite, interessi attivi, interessi passivi e reddito derivante dalla partecipazione ad altre organizzazioni e altri proventi e spese operativi costituisce profitto (perdita) da attività finanziarie ed economiche. L'importo dell'utile (perdita) da attività finanziarie ed economiche e il risultato di operazioni non di vendita è l'utile (perdita) del periodo di rendicontazione. L'utile (perdita) al netto delle imposte rappresenta gli utili non distribuiti (perdita scoperta) del periodo di riferimento.

Gli indicatori che influenzano il risultato finanziario dell'impresa sono:

1) proventi dalla vendita di beni, prodotti, lavori, servizi, al netto dell'imposta sul valore aggiunto, delle accise, ecc., delle tasse e degli obblighi;

2) il costo di beni, prodotti, lavori, servizi venduti;

3) utile lordo;

4) spese aziendali;

5) spese amministrative;

6) utile (perdita) delle vendite;

7) interessi attivi;

8) interessi passivi;

9) proventi da partecipazioni ad altre organizzazioni;

10) altri proventi operativi;

11) altre spese operative;

12) proventi non operativi;

13) spese non operative;

14) utile (perdita) prima delle imposte;

15) imposte sul reddito e altri obblighi simili;

16) utile (perdita) dell'attività ordinaria;

17) proventi straordinari;

18) spese straordinarie;

19) utile netto.

Fino ad ora, il tipo principale di attività di un'organizzazione era determinato dal suo statuto. Si consiglia di stabilire nel principio contabile quali delle tipologie di attività specificate nello statuto sono primarie e quali sono secondarie. Le modifiche apportate al principio contabile sono approvate dagli ordini del capo dell'impresa.

46. Gold Standard: tassi di cambio fissi

Il sistema del gold standard prevede un tasso di cambio fisso. Un'analisi retrospettiva del suo funzionamento e del conseguente crollo è importante per comprendere le funzioni e alcuni dei vantaggi e degli svantaggi dei sistemi valutari a tasso fisso.

Va sottolineato che ancora oggi un certo numero di economisti sostiene i tassi di cambio fissi, e alcuni addirittura chiedono un ritorno al gold standard internazionale.

Un paese era considerato il gold standard se soddisfaceva tre condizioni:

1) stabilisce un certo contenuto aureo della sua unità monetaria;

2) mantiene un rapporto rigido tra le sue riserve auree e l'offerta di moneta interna;

3) non interferisce con la libera esportazione e importazione di oro.

Se ogni paese stabilisce il contenuto in oro della propria valuta, le varie valute nazionali avranno un rapporto fisso tra loro. Ad esempio, gli Stati Uniti equiparano il valore di un dollaro a 25 grammi di oro, mentre il Regno Unito equipara il valore di una sterlina a 50 grammi di oro.

Il sistema gold standard ha quanto segue benefici

1. Tassi di cambio stabili aiutano a ridurre l'incertezza e il rischio e quindi a stimolare la crescita del commercio internazionale.

2. Il gold standard equalizza automaticamente i disavanzi e le attività della bilancia dei pagamenti. Se c'è un deficit nella bilancia dei pagamenti, l'inevitabile movimento dell'oro farà spostare le curve di domanda e offerta fino a quando non si intersecano in un punto corrispondente a un tasso di cambio fisso. Le regole del gold standard rendono automatiche queste misure; non viene intrapresa alcuna azione discrezionale.

Limitazioni gold standard.

Lo svantaggio principale emerge dall'analisi delle misure di adattamento che genera. I paesi in cui opera il gold standard devono fare i conti con processi di aggiustamento economico interno che assumono forme spiacevoli come la disoccupazione e la diminuzione del reddito da un lato e l’inflazione dall’altro. Accettando il gold standard (tasso di cambio fisso), i paesi devono essere pronti a sottoporre le proprie economie a processi di aggiustamento macroeconomico. Sotto il gold standard, le politiche di un paese sono in gran parte determinate dai cambiamenti nella domanda e nell’offerta di valuta estera.

E il secondo svantaggio è che il gold standard può funzionare fino a quando uno dei partecipanti non esaurisce le sue riserve auree. Pertanto, se un paese non è un produttore di oro e deve affrontare un costante deflusso di oro, ad un certo punto sarà costretto a lasciare il gold standard. In altre parole, l'oro è la riserva ufficiale in questo sistema e i paesi possono soddisfare i requisiti per i tassi di cambio fissi solo se dispongono di tali riserve.

47. L'intervento dello Stato nel sistema dei cambi

In condizioni di cambio flessibile, lo Stato, rappresentato dalle banche centrali, svolge anche interventi sui mercati valutari, come nel caso di un sistema di tassi fissi (da qui, infatti, il nome managed float). La banca centrale vende o acquista una valuta per influenzarne il tasso di cambio, oppure copre la differenza tra domanda e offerta per mantenerla invariata. Questi sono metodi diretti.

Tuttavia, quando il deflusso di capitali diventa molto ampio, le riserve valutarie della banca centrale, se cerca di mantenere una valuta nazionale stabile, si esauriscono rapidamente. Quindi la Banca centrale della Federazione Russa può applicare misure indirette per influenzare il tasso di cambio, le principali delle quali sono le variazioni del rapporto di riserva e del tasso di sconto.

Tasso di riserva - fa parte dei depositi bancari che le banche commerciali non possono utilizzare per le loro operazioni. Regolandolo, lo stato aumenta o diminuisce l'offerta di moneta totale nel paese, che a sua volta riduce o aumenta il tasso di cambio.

Tasso di sconto - Si tratta degli interessi sui prestiti concessi dalla Banca Centrale alle banche commerciali. La sua crescita riduce il desiderio delle banche commerciali di ottenere prestiti e quindi riduce l’offerta di moneta nel paese, e la sua diminuzione aumenta entrambi.

Per comprendere meglio come lo Stato influenzi il tasso di cambio nel contesto della flottazione gestita, è necessario considerare in dettaglio quali azioni sta intraprendendo la Banca centrale russa per rafforzare la posizione del rublo nel mercato finanziario.

L'attenzione principale dei partecipanti al mercato finanziario russo è focalizzata sugli asset più liquidi e meno suscettibili all'inflazione, principalmente sulla valuta. Di conseguenza, in assenza di valide alternative di investimento, il volume delle transazioni sul MICEX è aumentato notevolmente ed è emersa una marcata tendenza alla crescita accelerata del tasso di cambio del dollaro. L'elevata redditività delle operazioni di cambio attira parte delle risorse finanziarie dal mercato GKO al commercio di cambi. Il che a sua volta aggrava ulteriormente la posizione del rublo.

Si rafforza il controllo sul tempestivo e completo rimpatrio dei proventi in valuta estera da parte degli esportatori russi.

La Banca di Russia, insieme al Comitato doganale statale della Russia, ha deciso di creare gruppi di lavoro del Comitato doganale statale della Russia e degli uffici territoriali della Banca di Russia per condurre ispezioni degli esportatori e delle banche autorizzate che li servono e fornire condizioni preferenziali per gli esportatori trasferire i guadagni in valuta estera entro un periodo contrattuale (anziché 180 giorni). Ciò dovrebbe aiutare ad aumentare gli afflussi di valuta estera nel paese e stabilizzare la situazione nel mercato interno.

48. Garantire la stabilità nel mercato dei cambi

Il compito di stabilizzare il tasso di cambio della moneta nazionale consiste nel ridurre la domanda eccessiva di valuta estera, principalmente da parte degli istituti di credito, e nel garantire il volume richiesto della sua offerta. Al fine di ridurre l'impatto di fattori psicologici e speculativi sul tasso di cambio, la Banca di Russia ha organizzato una sessione speciale di negoziazione sul MICEX il 1° ottobre per vendere i proventi delle esportazioni. Allo stesso tempo, è consentito acquistare valuta estera solo per evadere gli ordini degli importatori, che prevedono il pagamento di contratti. Partecipando attivamente a questa sessione, la Banca di Russia sarà in grado di ricostituire le sue riserve di oro e valuta estera.

Pertanto, si stanno ampliando le opportunità di utilizzare i proventi delle esportazioni per l'accumulazione di riserve e, di conseguenza, il rafforzamento della valuta nazionale.

Allo stato attuale, è prevista l'adozione di una serie di regolamenti che regolino l'inasprimento del controllo sull'esecuzione da parte delle entità aziendali delle operazioni per l'acquisto di valuta estera sul mercato interno e l'uso mirato di tali fondi in conformità con i requisiti della legislazione valutaria , oltre ad aumentare l'efficacia del controllo attraverso l'introduzione di un sistema di supporto informativo aggiuntivo per la Banca di Russia sulle transazioni relative alla ricezione di entrate in valuta estera sui conti di transito degli esportatori e alla sua vendita obbligatoria sul mercato valutario nazionale

Queste misure dovrebbero contribuire ad aumentare i guadagni in valuta estera del paese dall'esportazione di merci, stabilizzare la situazione sul mercato valutario nazionale e creare le condizioni per abbassare i prezzi delle merci importate.

La Banca di Russia propone alle grandi banche che operano sul mercato dei cambi di formare un pool per sostenere il tasso di cambio del rublo. Ciò significa che i partecipanti al pool si assumeranno l'obbligo di effettuare interventi sul mercato dei cambi insieme alla Banca di Russia, per mantenere costantemente i volumi minimi di offerta di valuta e quotazioni. Su MICEX, i partecipanti al pool agiranno come market maker, mentre il pool assumerà un obbligo consolidato di garantire la fornitura di valuta. La concessione di prestiti da parte della Banca di Russia ai partecipanti al pool è subordinata alle loro azioni congiunte con la Banca di Russia nel mercato dei cambi.

Il sistema monetario nazionale è in via di formazione e non è stato ancora completamente formato. Tuttavia, i suoi contorni e le sue tendenze principali sono diventati abbastanza definiti.

49. La nozione di fattore di riduzione. Il suo ruolo nella gestione finanziaria

La gestione finanziaria include l'analisi del rapporto tra rischio e potenziale profitto dalle operazioni di negoziazione in relazione a una base individuale o di portafoglio.

Il rapporto di riduzione indica semplicemente la quantità di fondi persi nelle operazioni di trading, espressa come percentuale dell'investimento totale. Se di conseguenza tutte le operazioni di trading diventano redditizie, di norma non vi è alcuna diminuzione delle dimensioni dell'investimento. L'indicatore di declino non ha lo scopo di misurare i risultati complessivi delle operazioni di trading, si applica solo alle operazioni in perdita, non redditizie.Il calcolo di questo indicatore inizia solo quando il contratto di trading inizia a diventare non redditizio e continua fino a quando l'investimento porta di più e più perdite. .

Calcolo del tasso di declino. Se, ad esempio, il livello iniziale di investimento era di $ 10 e a seguito di un trading non riuscito si è perso un importo di $ 000, il rapporto di riduzione sarà del 2000%. Se, con un investimento rimanente di $ 20, da allora in poi, è stato realizzato prima un profitto di $ 8000, quindi si è verificata una nuova perdita di $ 1000. In questo caso, il rapporto di riduzione complessivo (dell'investimento iniziale) sarà già del 2000% (30 + 8000-1000 = = 2000), un tasso di perdita del 7000%.

Tuttavia, si può presumere che sia stato realizzato un profitto di $ 4000 e che l'investimento totale sia salito a $ 12, prima che si verificassero ulteriori perdite di $ 000. In questo caso, il fattore di riduzione sarebbe del 3000% (25-12 = 000, il che significa un calo del 3000% rispetto al nuovo investimento massimo di $ 9000).

Tasso di riduzione massimo. Caratterizza la più alta diminuzione percentuale nel conto di trading tra due rialzi dei prezzi di mercato. In altre parole, questa cifra mostra quanto denaro andrà perso prima che ritorni nell'area di pareggio. Ad esempio, all'inizio l'investimento era di $ 10 e $ 000 sono andati persi, quindi hanno riconquistato le perdite e sono tornati nell'area di pareggio, la diminuzione massima sarà del 4000%.

Di conseguenza, si può trarre la seguente conclusione: non importa quanto la dimensione dell'investimento sia aumentata, del 100%, 200% o 300%, il tasso di declino segna solo la caduta dell'investimento dal suo livello massimo.

Questa circostanza porta a un nuovo problema: quanto sia difficile recuperare la dimensione dell'investimento dal livello di massimo declino.

Fattore di recupero di riduzione. Dimostra nella massima misura la necessità di una gestione finanziaria.

50. Regole di base nel processo di gestione finanziaria

La teoria della gestione finanziaria non è una teoria supercomplessa, ma è un insieme di regole basate sulle disposizioni del buon senso. Considera i principi di base di questa teoria, applicarli aiuterà a raggiungere un successo sostenibile:

1) in ogni operazione è necessario rischiare solo una piccola parte del proprio capitale, preferibilmente non più del 2% dell'investimento totale;

2) limitare al 20% il rischio massimo per l'intero portafoglio di investimenti;

3) mantenere il rapporto tra profitto potenziale e possibili perdite a un livello minimo di 2: 1. In altre parole, se c'è il rischio di perdere un punto in ogni operazione, allora il possibile profitto dovrebbe essere di almeno 2 punti. Questo sistema aumenterà le possibilità di recuperare la dimensione dell'investimento dopo un eventuale ribasso;

4) valutare realisticamente il livello di rischio per ogni contratto di borsa di scambio

5) valutare il grado di volatilità dei titoli, ovvero, per azioni o contratti futures con un'ampia ampiezza di oscillazione dei prezzi, ridurre la dimensione del contratto. Lo stesso vale per le azioni, che cambiano costantemente il grado delle loro fluttuazioni a seconda dello stato del mercato;

6) è necessario comprendere l'interdipendenza dei vari strumenti finanziari;

7) limitare il numero delle posizioni a breve termine. Se i contratti a breve termine si sono rivelati redditizi, alcune di queste posizioni dovrebbero essere chiuse. Questa regola è particolarmente importante per una strategia di trading intraday. Il trading a breve termine è caratterizzato dall'alternanza di ribassi e rialzi del mercato in un certo intervallo, pertanto un forte movimento del mercato in una direzione viene spesso sostituito da un movimento nella direzione opposta;

8) quanto più attivamente si effettuano scambi in borsa, tanto minore sarà il grado di rischio per ogni singola operazione;

9) è necessaria una quantità sufficiente di fondi per condurre operazioni di cambio e rispettare la proporzione di rischio;

10) non aggiungere mai denaro, pur facendo la media del prezzo di posizioni non redditizie;

11) evitare la costruzione di piramidi finanziarie, sia in linea di principio che nelle singole operazioni di trading. In questo caso si intende un aumento del volume delle posizioni redditizie;

12) se la posizione di trading si è rivelata vincente e ha iniziato a realizzare un profitto, è necessario sintonizzarsi su una tempestiva uscita dal mercato;

13) comprendere l'essenza degli strumenti finanziari con cui si svolge il processo di negoziazione. In particolare, ciò vale per i derivati (compresi contratti futures, opzioni);

14) l'indicatore delle perdite massime possibili sul portafoglio di investimenti ad un livello non superiore al 20 - 25%. Se le perdite del portafoglio superano questo livello, diventerà molto più difficile, se non impossibile, recuperare le perdite;

15) interrompere la negoziazione e ripensare al comportamento del mercato se si è verificata una serie di perdite. Le disposizioni principali si riducono alla comprensione del livello di rischio quando si investono fondi, osservando il principio di rischiare solo una piccola parte dei propri fondi e fissando il profitto risultante a un livello ragionevole nel tempo.

51. Bilancio regionale e locale. Fasi del processo di bilancio

Bilancio - questa è una forma economica di formazione e utilizzo di un fondo centralizzato di fondi statali. Regionale chiamato i bilanci delle entità costituenti della Federazione Russa.

Modulo dei redditi

1) imposte sui propri bilanci su proprietà, immobili, trasporto su strada, imposte sulle vendite giochi d'azzardo e canoni regionali;

2) bilanci normativi: fa parte dei proventi delle tasse e delle accise federali.

Il decreto del governo della Federazione Russa del 30.07.1998 luglio 862 n. XNUMX "Sul concetto di riforma delle relazioni interbudget nella Federazione Russa" finanzia le seguenti spese dai bilanci delle regioni: il mantenimento del potere statale, i bilanci dei soggetti , lo svolgimento delle elezioni e l'attività dei media, la formazione del demanio, il mantenimento e lo sviluppo della viabilità regionale, l'attuazione di programmi regionali, mirati ed economici, il servizio e il rimborso del debito statale del soggetto, l'erogazione di finanziamenti assistenza ai bilanci locali

Il Codice di Bilancio della Federazione Russa obbliga a elaborare un programma di indebitamento interno per il prossimo debito finanziario. Restrizioni sull'emissione di titoli: l'importo totale massimo assoluto del debito, il volume dei prestiti annuali (meno del 30% del budget, meno del 15% per il servizio di questo debito), il volume delle spese di bilancio.

Budget locali - Questi sono distretto, città, campagna e insediamento. Entrate dei bilanci locali: entrate proprie, entrate delle entrate regolatorie, assistenza finanziaria in vario I forme e mezzi di relazioni reciproche.

Le spese dei bilanci dei comuni sono principalmente legate alla soluzione di questioni di rilevanza locale, all'attuazione di alcuni poteri statali trasferiti agli enti locali, al servizio e al rimborso del debito su mutui e prestiti comunali.

Ordinanza comunale - è la fornitura di alloggi e servizi comunali, strutture sociali. L'ordinanza comunale deve includere l'oggetto, i termini e la qualità, di solito è attuata su base competitiva. I bilanci comunali locali caratterizzano il livello della fornitura minima necessaria della popolazione con i più importanti servizi abitativi, sociali, culturali e di altro tipo.

Nel rapporto tra i budget, ci sono i seguenti principi:

1) esagerazione del proprio reddito, il bilancio locale non può essere ridotto;

2) il fondo per il sostegno finanziario dei comuni è formato a spese delle detrazioni dalle tasse federali e regionali ricevute dal bilancio dell'entità costituente della Federazione Russa.

Problemi:

1) le tasse sono concentrate nel centro;

2) restano per le regioni le tasse meno riscosse;

3) si riduce il volume del sostegno finanziario alle regioni.

Fasi del processo di bilancio:

1) elaborazione di una previsione di sviluppo socio-economico;

2) il governo della Federazione Russa considera le previsioni e prepara un messaggio del Presidente all'Assemblea Federale;

3) adeguamento da parte del presidente del messaggio di bilancio;

4) discorso del presidente all'Assemblea federale e pubblicazione sui media;

5) discussione e adozione dei bilanci in Assemblea federale.

52. Il sistema fiscale della Federazione Russa

Il sistema fiscale della Federazione Russa è un insieme di tasse e altri pagamenti riscossi nello stato in conformità con l'insieme delle leggi normative. Elementi del sistema tributario oggetto di imposta fonte al portatore, aliquota, beneficio fiscale.

Principi del sistema tributario:

1) il principio di universalità - ogni persona è obbligata a pagare le tasse e le tasse stabilite dalla legge;

2) uguaglianza

3) giustizia;

4) proporzionalità - bilanciamento degli interessi del contribuente e dell'erario da parte dello Stato;

5) negazione dell'efficacia retroattiva della legge, cioè la legge non si applica ai rapporti sorti prima della sua adozione;

6) una tantum: un oggetto può essere tassato con un tipo di imposta una sola volta per un periodo specificato dalla legge

7) preferenza - concessione di benefici a determinate fasce di contribuenti;

8) uguaglianza di tutela dei diritti e degli interessi del contribuente e dello Stato;

9) il principio di non discriminazione - la prevenzione delle differenze politiche nazionali e di altro tipo tra i contribuenti.

La Polizia Tributaria svolge le funzioni di prevenzione, accertamento, attraversamento e accertamento delle violazioni della normativa in materia fiscale e contributiva.

In precedenza, le funzioni di prevenzione dell'accertamento, repressione e indagine delle violazioni della normativa in materia di imposte e tasse spettavano alla Guardia di Finanza.

Il 1 luglio 2003, con decreto del Presidente della Federazione Russa n. 306 dell'11 marzo 2003, è stato abolito e le sue funzioni e poteri sono stati trasferiti al Ministero degli affari interni della Russia.

Reato fiscale - Si tratta di un atto che viola le norme della legislazione tributaria e merita un'adeguata punizione. Una persona colpevole è una persona che ha commesso un reato intenzionalmente e per negligenza. La responsabilità è determinata in base alla colpa dei funzionari; inizia dall'età di sedici anni secondo il codice fiscale della Federazione Russa.

Circostanze escluse la colpa:

1) l'assenza di un evento di reato;

2) assenza di colpa dell'interessato;

3) commettere un atto prima dei sedici anni;

4) scadenza del termine di prescrizione. Responsabilità delle autorità fiscali:

1) informare gratuitamente sulle imposte applicabili, fornire moduli di segnalazione, spiegare la procedura per il calcolo delle imposte;

2) rispondere delle perdite subite dai contribuenti a seguito delle loro azioni, decisioni, omissioni illecite.

Doveri dei contribuenti:

1) iscriversi all'Agenzia delle Entrate nei termini di legge;

2) tenere registri di entrate e spese secondo la procedura stabilita;

3) fornire alle autorità fiscali una dichiarazione dei redditi, i documenti necessari per il calcolo e il pagamento delle imposte;

4) notificare all'Agenzia delle Entrate nel luogo della sua registrazione tutti i cambiamenti intervenuti nella propria attività imprenditoriale;

5) garantire per tre anni la sicurezza dei dati contabili, degli altri documenti necessari per il calcolo e il pagamento delle tasse, nonché i documenti che confermano i fatti di pagamento delle tasse.

53. Accordi internazionali e controllo su di essi

Pagamenti internazionali - questo è il processo di organizzazione e regolamentazione dei pagamenti per crediti e obblighi monetari derivanti da relazioni economiche, politiche, culturali e di altro tipo tra persone giuridiche e individui di stati diversi. I regolamenti internazionali vengono effettuati in forma non monetaria stabilendo rapporti di corrispondenza tra istituti di credito di paesi diversi

Esistono i seguenti tipi di conti aperti:

1) i nostri conti - aperti da una banca della Federazione Russa all'estero;

2) loro conti - aperti da altre banche nella banca della Federazione Russa

Moduli di pagamento:

1) raccolta;

2) lettera di credito;

3) pagamento anticipato;

4) liquidazioni su conto aperto;

5) liquidazioni sotto forma di cambiali e assegni.

Collezione - si tratta di un'operazione in cui la banca, per conto del cliente (esportatore), riceve dall'importatore il pagamento della merce spedita o dei servizi resi, accreditando tali fondi sul conto dell'esportatore

Lettera di credito - si tratta di un contratto in base al quale la banca si impegna, su richiesta del cliente, a pagare documenti a un terzo (il beneficiario) oa pagare una cambiale emessa dal beneficiario.

La scelta della forma di pagamento è determinata da una serie di fattori: una combinazione degli interessi dell'esportatore e dell'importatore, il tipo di prodotto, l'oggetto della transazione, il livello di domanda e offerta del prodotto, la presenza di rapporti di credito e la possibilità del loro approvvigionamento.

Il controllo delle importazioni è stato introdotto per eliminare la pratica di concludere contratti di importazione fittizi che consentono di "pompare" valuta estera all'estero.

Gli importatori residenti che hanno stipulato operazioni che prevedono il trasferimento di valuta estera dalla Russia per l'acquisto di merci sono obbligati a importare merci il cui valore è equivalente all'importo della valuta estera trasferita a titolo di pagamento, oppure a garantire la restituzione integrale della valuta entro i termini specificati nel contratto, ma non oltre 180 giorni di calendario dalla data del trasferimento, salvo diversa autorizzazione della Banca di Russia.

Gli insediamenti nell'ambito delle transazioni economiche estere degli importatori russi vengono effettuati solo tramite i conti di residenti che hanno stipulato transazioni con non residenti. Il pagamento delle merci importate può essere effettuato solo da un conto presso la banca dell'importatore, ovvero presso una banca autorizzata o sua filiale, in cui è aperto un conto di transito speciale o conto corrente dell'importatore e che, per conto di quest'ultimo, effettua pagamenti per merci importate ai sensi del presente contratto e redige su di esso il passaporto per le transazioni di importazione.

Se il pagamento per le merci importate viene effettuato da un conto in una banca estera aperto in conformità con una licenza della Banca di Russia, il passaporto di transazione viene firmato dall'ufficio territoriale della Banca di Russia presso la sede dell'importatore.

Una copia del passaporto di transazione rimane nella banca dell'importatore e funge da base per l'apertura del dossier di controllo valutario, l'altra viene restituita all'importatore.

54. Le relazioni commerciali con l'estero come le più importanti relazioni di regolamentazione valutaria e loro principi

Le relazioni commerciali con l'estero sono le relazioni più comuni. I principali obiettivi della regolamentazione statale delle attività di commercio estero sono:

1) tutela della sovranità economica;

2) garantire la sicurezza economica;

3) stimolo allo sviluppo dell'economia nazionale nell'attuazione delle attività di commercio estero;

4) garantire le condizioni per un'efficace integrazione dell'economia della Federazione Russa nell'economia mondiale.

I principi di regolamentazione statale dell'attività di commercio estero sono i primi fondamenti normativi e guida del meccanismo di regolamentazione statale. Forniscono il rapporto tra la legislazione sul commercio estero e la politica del commercio estero. I principi della regolamentazione statale dell'attività di commercio estero svolgono un ruolo speciale nella formazione della pratica giudiziaria e amministrativa, contribuendo all'abolizione di quelle obsolete e all'adozione di nuove norme giuridiche, nell'interpretazione degli atti giuridici e nell'eliminazione delle lacune nella legislazione.

La politica del commercio estero fa parte della politica estera: il corso generale dello stato negli affari internazionali. Ciò implica la necessità di armonizzare le decisioni specifiche in materia di commercio estero con i principi generali della politica estera. Quindi, ad esempio, l'adesione della Russia alle sanzioni internazionali contro uno stato comporta l'immediata cessazione o sospensione delle operazioni di commercio estero con questo paese, non importa quanto possano essere vantaggiose. Il principio principale del sistema di regolamentazione statale delle attività di commercio estero è l'unità e il controllo sulla sua attuazione.

Il controllo è una fase obbligatoria di qualsiasi attività di gestione, compresa la preparazione di una decisione di gestione, la sua attuazione e il controllo sull'esecuzione. Il controllo sull'attuazione delle attività di commercio estero è svolto dalle autorità statali competenti della Federazione Russa e dalle autorità statali delle entità costituenti della Federazione Russa di loro competenza.

Unità della politica di controllo delle esportazioni. Il sistema di controllo delle esportazioni è un insieme di misure per l'attuazione da parte delle autorità federali della procedura stabilita dalla legge russa per l'esportazione di armi e attrezzature militari dalla Federazione Russa, nonché di determinati tipi di materie prime, materiali, attrezzature, tecnologie e informazioni scientifiche e tecniche che possono essere utilizzate per creare armi e attrezzature militari, per impedire l'esportazione di armi di distruzione di massa e altri tipi più pericolosi di armi e tecnologie per la loro creazione, per identificare, prevenire e reprimere le violazioni di questo ordine.

55. Forme e tipologie di prestito

Credito - si tratta di una forma di movimento di capitale di prestito (contanti) previsto per un prestito a condizioni standard.

Modulo di prestito - questa è la sua varietà.

Metodo di prestito - è la procedura per la concessione e il rimborso di un prestito

Moduli di prestito:

1) commerciale: si tratta di prestiti tra controparti economiche in forma di merce;

2) bancario: si tratta di prestiti da parte delle banche ad altre istituzioni o tra loro in contanti;

3) mutuo - un prestito garantito dall'acquisto di immobili;

4) consumatore: si tratta di un prestito alla popolazione generale per l'acquisto di beni di consumo;

5) agricolo - questo è un prestito bancario per lo sviluppo dell'agricoltura;

6) comunale - si tratta di un prestito per i bisogni dell'economia cittadina garantito da immobili cittadini o da una garanzia comunale;

7) stato - questo è un prestito in cui lo stato agisce come creditore;

8) a chiamata - il rimborso del prestito viene effettuato su richiesta;

9) credito contrattuale - una forma classica per i clienti che hanno un gran numero di partner;

10) un prestito sotto forma di scoperto è l'emissione (prelievo) di fondi da un conto, il cui importo supera l'importo del saldo su questo conto;

11) operazioni con cambiali (credito di sconto) - questo è il riacquisto di cambiali;

12) accettazione - si tratta di un prestito in cui la banca paga il conto;

13) il banco dei pegni è un prestito garantito da un bene facilmente realizzabile;

14) un prestito rimborsato in rate uguali;

15) ovale - questa è una forma di credito in cui la banca funge da garante;

16) le operazioni consortili sono finanziamenti emessi congiuntamente da più banche (prestito parallelo);

17) una linea di credito è il processo di apertura di un prestito di importo predeterminato, consumato al bisogno.

Con qualsiasi forma di prestito, gli obiettivi principali sono:

1) sviluppo della produzione;

2) soddisfare il fabbisogno di fondi;

3) il superamento del capitale a capitale limitato.

Tipo di prestito - è l'organizzazione interna della manifestazione del contenuto del prestito. Tipi di prestiti:

1) per gruppi principali di mutuatari: prestiti alle imprese, ai privati, allo Stato;

2) per finalità: consumatore, agricolo, industriale, commerciale, di investimento, di bilancio;

3) per termini: a breve, medio e lungo termine;

4) per area di attività: un prestito per l'acquisizione di capitale circolante, un prestito per l'acquisizione di capitale fisso;

5) in base al grado di rendimento del titolo: prestiti chirografari e garantiti;

6) secondo la modalità di emissione: indennizzo e pagamento;

7) entro il momento del rimborso: a rate, a rate, contestuale, in una sola rata;

8) da vincoli sull'ammontare del debito e sui termini di rimborso: limitati e illimitati.

56. Problemi dei crediti deteriorati

I principali motivi di mancato rimborso dei prestiti:

1) impossibilità di adempiere ai requisiti della banca;

2) rivalutazione delle prospettive di attuazione dei progetti di investimento;

3) base legislativa debole;

4) cambiamento delle condizioni fisiche: movimento di merci, risorse finanziarie e lavorative;

5) cambiamenti improvvisi e imprevisti dell'ambiente, costringendo il soggetto a modificare i termini del contratto con l'impresa.

Un prestito garantito è un prestito garantito sotto forma di garanzia liquida o assicurato secondo la procedura stabilita. L'assicurazione del credito è un mezzo per ridurre le perdite dovute a inadempienze sui prestiti. Nel processo di assicurazione del credito, è consuetudine utilizzare i premi assicurativi (2-4% dell'importo totale del prestito + coefficiente). Nell'assicurare un prestito possono sorgere delle difficoltà: pagare a rate il premio assicurativo; pagamento dell'assicurazione da parte di terzi; garantire un uso mirato dei fondi presi in prestito.

Modi per ridurre il rischio:

1) la creazione da parte delle banche di fondi di riserva per estinguere il debito in caso di inadempimento del prestito;

2) reclami da parte della compagnia di assicurazione della polizza con pagamento del 100% del premio assicurativo;

3) controllo sull'utilizzo mirato delle risorse creditizie.

Condizioni generali per ottenere un prestito

Il regolamento interno della banca prevede:

1) la procedura per la concessione e l'elaborazione del prestito;

2) modalità di verifica del merito creditizio, storie creditizie;

3) la procedura per condurre un'analisi delle esportazioni del progetto finanziato. Fasi del processo di prestito:

1) esame della domanda e colloquio con il futuro mutuatario;

2) analisi del merito creditizio del mutuatario;

3) predisposizione di un contratto di finanziamento;

4) controllo sull'adempimento dei termini del contratto e sui termini di rimborso del prestito.

Principi di prestito:

1) ritorno;

2) urgenza;

3) differenziabilità - le banche erogano prestiti solo a chi può rimborsarli puntualmente;

4) garanzia - il prestito deve essere garantito da garanzia reale o fideiussoria;

5) pagamento (compensazione) - viene fornito un prestito a una persona sui termini di pagamento per il suo utilizzo.

Il tasso di interesse - si tratta di una sorta di prezzo del prestito, che garantisce l'uso razionale del valore prestato e la conservazione della massa delle risorse creditizie.

Funzioni di prestito: distributiva; emissione; controllare.

Istituti finanziari di credito speciale:

1) società di leasing;

2) società di factoring;

3) banchi di pegno;

4) collaborazioni creditizie;

5) compagnie assicurative;

6) banche di investimento;

7) società finanziarie;

8) compensazione di fondi, ecc.

Autore: Daraeva Yu.A.

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restauratore di microbi 04.10.2003

Le piogge acide e gli agenti atmosferici distruggono gradualmente l'architettura in pietra dell'antichità, in particolare edifici e monumenti fatti di rocce carbonatiche porose e relativamente fragili: calcare, marmo e dolomite. Come risultato di processi chimici, si ottengono sali di calcio meno durevoli e più facilmente solubili, la pietra viene gradualmente distrutta.

Ora gli scienziati spagnoli hanno trovato un ceppo di batteri in grado di "restaurare" monumenti architettonici. L'idea di popolare la superficie della pietra con microrganismi che prelevano l'anidride carbonica dall'aria e sostituiscono i sali di calcio instabili con il carbonato è nata parecchio tempo fa ed è stata sperimentata nella pratica. Ma si è scoperto che il carbonato si deposita nei pori della pietra, li ostruisce e impedisce l'evaporazione dell'umidità della pioggia, accelerando solo la distruzione.

I geologi dell'Università di Granada riportano risultati positivi dai test del diffuso batterio del suolo Myxococcus xanthus su campioni di calcare da cui sono realizzati molti dei monumenti storici della Spagna.

Si è scoperto che i cristalli di carbonato di calcio prodotti dal batterio sono saldamente legati al materiale della pietra stessa e non ostruiscono i pori, ma li rivestono dall'interno. Il carbonato di calcio batterico è chimicamente identico alla calcite calcarea, ma le molecole organiche aggiunte dal batterio rendono il nuovo minerale ancora più forte della roccia originale.

Ora, con l'aiuto dei batteri, stanno cercando di restaurare sezioni di sculture in pietra sull'edificio dell'Alhambra, un palazzo del IX secolo.

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